财务数据和关键指标变化 - 2023年前九个月集团净收入33.44亿欧元，按固定汇率计算同比增长17%，受零售高质量增长推动，平均价格和全价销量均有积极贡献 [12] - 第三季度零售销售稳健增长10%，批发业务对独立客户保持选择性，DFS渠道持续增长，特许权使用费业务在Q3实现67%的强劲增长 [12][13] - 汇率在2023年前九个月对集团收入产生约4个百分点的负面影响 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 按品牌划分 - Prada在九个月内实现13%的增长，由全价同店销售驱动，Q3增长5%，表现积极但较上半年增速更温和 [13][14] - Miu Miu在九个月内实现49%的出色增长，Q3增长48%，在各地区和类别中分布广泛，品牌对集团零售销售的贡献从去年同期的12%增至15% [14][15] 按产品划分 - 所有产品类别在第三季度均保持增长，成衣在Q3增长25%，九个月增长32%，领先其他品类 [18] - 皮革制品Q3增长1%，九个月增长8%，公司继续专注于打造经典款式 [18] - 鞋类Q3增长10%，九个月增长16%，正装、运动鞋和生活方式系列均有广泛增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 亚太地区 - 前九个月增长21%，尽管比较基数波动，但Q3仍保持两位数增长，中国香港和澳门继续实现最高增长 [15][16] 欧洲 - 九个月增长17%，受当地健康需求和高水平旅游业支持，Q3同比增长6%，潜在需求稳固但因比较基数挑战而有所缓和 [16] 美洲 - 九个月基本持平，Q3较Q2略有改善 [17] 日本 - Q3增长42%，受益于强劲的本地需求和不断增加的游客流量 [17] 中东 - 九个月增长12%，但上一季度略有放缓 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资，致力于提升零售卓越水平，注重人员素质、培训、激励、日常工作和关键绩效指标等方面，以满足客户需求 [21][22] - 计划在2024年保持价格水平的稳定维护，预计与2023年类似，各地区价格差异在4% - 6%之间 [34] - 尽管行业竞争成本逐渐增加，但公司仍愿意在短期内和中期保持投资模式，看好品牌的长期潜力和利润率提升空间 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年前九个月公司取得了坚实的业绩，品牌吸引力和业务表现良好，各地区均实现增长，多数为两位数增长 [4][5] - 第三季度是比较最具挑战性的季度，但公司取得了超出预期的成绩，过去两年集团同店销售增长51% [4] - 公司对过去10个月的业绩感到满意，最具挑战性的比较时期已过去，尽管面临宏观地缘政治新情况和市场波动，但公司将继续前进并表现优于行业平均水平，同时开始规划2024年，希望2023年能圆满结束 [20][23] 其他重要信息 - Prada在过去一个季节通过艺术文化活动、Prada Mode活动、美容品类推出和与Axiom的合作等，展现了品牌的良好状态 [9] - Miu Miu在九个月内较去年增长50%，品牌吸引力、活动和产品势头良好，团队表现出色 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4消费者趋势是否有变化，欧洲消费者奢侈品需求压力是否会成为潜在担忧？ - 回答: 10月数据意义不大，11月和12月更重要，与前几个季度相比，欧洲市场已趋于正常，Q3表现稳健，目前未看到基本差异，近期部分城市因宏观地缘政治事件出现一些紧张情绪，但尚未产生实质性影响 [25][26] 问题2: Miu Miu的出色表现是广泛的还是主要由亚洲驱动，对盈利能力有何影响，与Prada的利润差距是扩大还是缩小？ - 回答: Miu Miu表现出色是品牌整体健康的体现，并非由单一地区、产品或客户驱动，设计和风格符合消费者需求，团队表现出色。Miu Miu盈利能力呈积极上升趋势，与Prada的EBIT利润率差距正在缩小，且Miu Miu店铺平均规模较小，生产率表现良好 [27][29] 问题3: Miu Miu的价格涨幅是否与Prada相似？ - 回答: 两者价格涨幅相似 [30] 问题4: 公司是否对全年市场共识感到满意，能否在明年实现两位数增长，定价对2024年增长有何作用？ - 回答: 公司不具体评论市场共识，近期地缘政治宏观不确定性增加，但公司有信心实现高于市场的增长目标。定价方面，2023年Miu Miu和Prada各地区价格差异在4% - 6%之间，预计2024年情况类似 [33][34] 问题5: 如何理解10月与Q3相比的销售情况，皮革制品增加份额的目标进展如何，社交媒体趋势显示相关产品热度不高的原因是什么？ - 回答: 从两年累计数据看，10月与Q3基本无变化。Q3 Prada皮革制品业务面临较大挑战，过去几年皮革制品市场增长迅速，目前市场有所调整，公司对该业务表现满意，但仍有提升空间，产品组合管理正在推进，不会减速 [35][38][39] 问题6: 公司保持投资模式，在行业需求略有减弱的情况下，竞争成本是否发生变化？ - 回答: 行业竞争成本逐渐增加，但近期无明显变化，公司看好品牌长期潜力和利润率提升空间，将继续保持投资意愿并逐步增加投资 [42][43] 问题7: 批发业务Q3略有下降，自身清理举措和渠道潜在趋势的影响分别是什么，行业在线业务在第三季度表现疲软的情况如何？ - 回答: 批发业务需考虑季度交付等因素影响，DFS业务因受疫情影响后恢复增长近三位数，独立批发业务九个月呈低至中个位数下降，公司对独立批发业务进行了合理化清理，规模较小，难以对行业趋势发表评论 [46][47] 问题8: 特许权使用费业务持续高速增长，预计今年收入达1亿欧元，接近集团EBIT的10%，公司与欧莱雅和依视路陆逊梯卡的合作举措有哪些，是否考虑其他授权类别，今年眼镜和美容业务的大致收入占比是多少？ - 回答: 公司目前不考虑其他授权类别，眼镜业务一直表现出色，与陆逊梯卡关系良好；美容和化妆品业务处于起步阶段，与欧莱雅合作计划明确，未来两三年有望实现增长并逐渐趋于稳定，两年前收入全部来自眼镜业务，目前两者占比更趋平衡 [48][49][52] 问题9: 今年迄今销售增长中，价格和组合以及销量的贡献分别是多少，公司产品系列是否能应对消费者购买更谨慎的情况，是否在各产品类别中保持强大的入门价格产品线？ - 回答: 价格和组合与销量的贡献大致各占50%，这是健康的表现。公司在设计产品系列时会考虑入门价格、价格范围和高端价格，认为在入门价格方面具有竞争力，有机会扩大价格范围 [54][56][57] 问题10: 在皮革制品中，消费者对哪个价格区间的产品支持最强，是入门价格、中等价格还是高端价格？ - 回答: 如今不能单纯从价格角度判断，过去三年皮革制品存在通胀压力，高端产品需要有实质价值，消费者更注重风格和设计，市场存在不同表现的细分领域 [58][59] 问题11: 日本市场在本季度表现强劲，Q2提到游客占比小，目前情况是否依旧，当地消费者支出是否下降或保持稳定？ - 回答: 日本市场游客数量尤其是来自中国的游客有所增加，但目前仍以当地消费者为主，当地消费者支出保持稳定 [60][61] 问题12: 公司推出的永恒金系列中引入了实验室培育钻石产品，未来是否仅使用此类宝石，生产是否使用可再生能源？ - 回答: 公司将继续推进可持续发展项目，对珠宝业务感到满意，未来会有更多举措和想法 [63] 问题13: 请提供Prada品牌在中国市场Q1、Q2和Q3的两年可比业绩，以及Q3与Q2相比的增长幅度，Prada品牌不同客户群体（有抱负的消费者与高端或忠实客户）的购买行为是否存在差异？ - 回答: 中国市场Q3显著增长，尤其是游客消费有所增加，但占比仍较小。从全价销售来看，Prada本季度实现两位数增长，各品类表现良好，不同客户群体的购买行为无明显差异，但因季节转换延迟导致部分销售损失 [66][67][69] 问题14: Miu Miu与Prada的盈利能力差距缩小是因为Miu Miu利润率上升还是Prada利润率下降，集团下半年EBIT利润率能否维持在22%左右，中东市场近期需求是否有恶化迹象？ - 回答: 这是一次收入电话会议，不回答前两个问题，Miu Miu是在追赶Prada，之前关于集团EBIT利润率的表述不变。中东市场目前暂无异常情况 [74] 问题15: 公司目前在中国市场的业务占比是多少，欧洲价格为100时，中国内地和日本的价格分别是多少，Prada将在上海举办Pradasphere活动庆祝100周年，是否将本地化作为战略方向，对未来本地化有何看法？ - 回答: 暂不回答前两个问题。Pradasphere是全球倡议，首站在上海，旨在通过文化、建筑、电影、艺术等全方位展示品牌独特性，公司并非比其他品牌做得更多，而是在追赶 [77][79] 问题16: 公司持续对品牌进行投资，A&P和分销费用在下半年和2024年的趋势如何，费用率是否有上升可能，中国市场在岸和离岸消费与疫情前相比的情况如何，Stock Connect的进展如何，是否有望尽快加入？ - 回答: 公司计划逐步增加A&P或营销支出，优先投资品牌，同时希望在收入增长的基础上实现利润率的逐步提升。中国市场游客消费占比与2022年和2021年相比显著增加，但与疫情前相比仍有较大差距。目前关于Stock Connect暂无新消息 [81][82]