财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度集团收入22.9亿美元，同比增长29%，净利润1.695亿美元，同比增长36% [3] - 2019年全年集团收入78.7亿美元，净利润5.779亿美元，均同比增长17% [4] - 剔除一次性因素后，2019年净利润有效增长率为14% [6] - 2019年第四季度剔除一次性因素后，净利润有效增长率为19% [7] - 集团净利润率在本季度和全年保持稳定，为7% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 2019年收入34.5亿美元，增长30%，主要得益于MRAS的贡献 [8] - 全年净利润2.689亿美元，增长10%，因销售组合不利和资产减值 [12] 电子业务 - 2019年收入22.8亿美元，增长6%，各业务组均有贡献，包括iDirect Europe的收入 [8] - 净利润1.907亿美元，增长2%，因投资新增长领域和交易整合成本 [13] 陆地系统业务 - 2019年收入14.3亿美元，增长11%，因更多项目交付 [9] - 净利润7730万美元，增长46%，因收入增加和无投资组合合理化损失 [13] 海洋业务 - 2019年收入6.47亿美元，增长13%，因美国业务和环境工程项目收入增加 [9] - 净利润5150万美元，增长14%，因无一次性费用 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于收购海外实体，亚洲收入下降，美国和欧洲收入增长，符合中期投资者日目标 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标到2022年智慧城市业务收入达20亿美元，2019年为14亿美元，进展良好 [33] - 持续进行投资组合合理化，发展新业务以增强业务组合和创造长期价值 [37] - 通过收购MRAS、Newtec和Glowlink增强业务能力，未来将有机增长并适时收购 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对业务基本面有信心，但近期存在不确定性，如COVID - 19疫情影响 [41] - 若疫情持续到年中，对集团影响不大，增长势头有望延续 [42] - 疫情约一半影响在航空航天部门，公司正与客户合作调整运营 [43] - 长期增长前景积极，投资计划继续，如航空航天部门探索在越南设厂 [44] 其他重要信息 - 完成发动机资产证券化项目，释放资本，保留资产管理角色并获服务收入 [24] - 获得A321 P2F项目的EASA STC [47] - 按半年公布财务结果，适时补充季度运营信息 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 节省的股息资金用途及并购计划，当前债务空间 - 公司会综合考虑投资需求和股东回报，平衡股息支付和业务投资；公司资产负债表强，有能力借款进行有意义的增值投资，但具体借款水平取决于投资机会 [62][65] 问题2: CERO业务和EMS部门情况 - CERO业务利润率提高因项目组合和项目收尾调整；EMS部门利润率低因项目组合和供应商火灾影响；AMM业务利润率下降因项目组合、运营损失和劳动力短缺 [66][67] 问题3: SPV安排相关问题（借款减少、长期费用、未参与证券化的发动机情况） - 贷款与当前融资无直接关联，证券化后资产贷款价值比更高；服务费用等细节不便讨论，但业务有吸引力且MRO机会大；目标是通过证券化扩大业务规模和MRO协同效应 [71][77][78] 问题4: 剔除MRAS收购后集团净利润增长情况 - 剔除MRAS收购后，集团净利润仍将增长8% [80] 问题5: 哪个部门确认税收抵免 - 有效税率为15%，当前税收因PIC等因素有利，递延税收因合并使亏损可利用而有利 [81][82] 问题6: 为何假设疫情按当前速度持续到年中对MRO业务影响小 - 航空业有韧性，虽短期运营有影响，如需求下降、人力中断，但长期基本面好，目前情况影响不重大，需持续关注 [84][85][86] 问题7: 2020年智慧城市业务收入指引 - 公司正按5年计划推进，目标2022年达20亿美元收入，目前进展顺利，暂不提供2020年具体数据 [88] 问题8: 中国业务的收入、收益和工时贡献 - 航空航天业务在中国的两个关联公司不影响集团收入，整体贡献不重大 [89] 问题9: 集团能否缓解劳动力成本上升问题 - 公司通过自动化技术和开拓新地区吸引人才缓解成本上升，也可能适当提高价格，市场会有动态变化 [90][91][92] 问题10: 应收账款减值主要涉及部门及客户情况 - 主要在航空航天部门，是项目收尾审查的一部分，对集团净影响非负面 [94] 问题11: SPTel成本增加原因及是否计入SSG - SPTel持续投资建设基础设施，记录在CSG [98] 问题12: 员工福利因收购MRAS养老金负债增加，未来趋势 - MRAS养老金是固定福利计划，负债取决于死亡率研究和贴现率，资产取决于投资回报，未来情况不确定 [99][100] 问题13: 39台发动机账面价值，海洋部门DRC水平，特朗普政府对空客关税对MRAS影响 - 不透露发动机账面价值，证券化项目盈利；海洋部门DRC水平低于规定；关税由美国航空公司承担，对公司供应空客的短舱系统无直接影响 [103][106][109] 问题14: 陆地系统业务S&T利润增长驱动因素 - 增长与收入增长同步，因设施管理项目交付增加和MRO组件销售增长 [116] 问题15: 电子业务网络安全业务前景 - 公司持续建设能力和业务，已获超15个网络安全运营招标合同，随着政府支出增加，业务有望增长 [118] 问题16: 是否有进一步资产证券化计划，疫情下是否有收购机会 - 若飞机租赁业务规模扩大，会考虑证券化；疫情带来挑战的同时，公司会关注有价值的收购机会 [119][120] 问题17: 政府电动公交和充电桩计划带来的机会 - 公司在电动公交转换有先发优势，今年将交付20辆电动公交；在充电桩方面，已开展相关项目，有发展潜力 [123][128] 问题18: 2020年四大业务展望及增长是否与2019年可比 - 公司按5年计划推进，若疫情按当前情况持续到年中，影响不重大，增长势头将延续，若情况变化需重新评估 [130] 问题19: Ravi和Dr. Lee是否在隔离 - 他们通过电话参会是公司业务连续性计划的一部分，并非隔离 [131]