财务数据和关键指标变化 - 集团服务收入同比增长1%，Q1同比为 - 2.5% [8][19] - 集团EBITDA同比下降8.5%，Q1同比下降13.3% [19] - 股权自由现金流上半年略为正，受Q1 DAZN付款负面影响，被替代税支付的不同阶段补偿 [13] - 租赁后净债务在本季度增加，主要因收购Oi Mobile和支付巴西5G牌照费用 [20] - 2022年上半年实现约2亿欧元OpEx削减，目标是全年削减6% [11] - 预计2024年通过各项举措节省约15亿欧元现金成本 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 固定业务 - 固定服务收入同比下降5%，部分因与2021年国家批发业务的艰难比较和监管价格变化 [23] - 零售业务同比下降，但趋势较Q1改善，ARPU增长5.5% [23] 移动业务 - 移动服务收入下降4.1%，与上一季度基本持平 [25] - 移动号码可携带性再次下降，TIM的MNP平衡有所改善 [25] 企业业务 - 2022年上半年服务收入同比增长约9% [9] 巴西业务 - 营收同比增长22%，EBITDA增长18% [29] - EBITDA - CapEx/营收为27% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 固定市场在2020 - 2021年增长后，2022年趋于稳定，零售关键绩效指标较弱但逐季改善 [24] - 移动市场降温，TIM在移动业务上改善了人类用户线路的趋势，客户流失率降至16年来最低水平 [9] - 移动市场的客户迁移量下降，2022年Q2市场约为215万，低于2019年的每季度约300万和疫情期间的约250万 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有连续性计划、分层计划和应对宏观环境的计划，目标是确保业务连续性、解决高杠杆问题和应对通胀及不稳定环境 [5][6][7] - 实施转型计划，目标是到2024年节省15亿欧元现金成本，包括削减损益表中可寻址成本、额外现金成本节省和CapEx节省 [10][14] - 移动业务追求价值而非数量，虽短期可能影响关键绩效指标，但长期有利于收入增长 [26] - 行业竞争方面，市场上客户迁移量减少，部分激进促销优惠被取消，主要运营商对客户进行了重新定价 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境艰难且不可预测，公司承诺继续努力改善业绩 [19] - 2022年上半年业绩使公司有信心将2022年EBITDA指引从低两位数下降上调至高个位数下降 [33] - 鉴于当前宏观环境，暂时不将2022年的改善速度反映到2023 - 2024年的预测中 [34] 其他重要信息 - 与工会签署扩张计划协议，确保了2023年损益表中OpEx目标的约30% [11] - 政府恢复基金项目中，固定和移动超宽带招标已分配，TIM在每个项目中都获得了份额 [11] - FTTH网络铺设按计划进行，超宽带覆盖率超过94%的家庭，超宽带使用率同比提高近3个百分点，超过47%的技术家庭 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业业务表现出色的原因及下一季度预期 - 公司企业业务51%的收入来自ICT，与其他玩家不同；上半年服务收入同比增长8.8%，高于市场的4%；拥有16个数据中心；50%的收入来自公共管理部门，获得PSN项目是加速发展的良好起点 [39] - 公司是该国乃至欧洲唯一能提供全系列产品和服务的平台，与主要云服务提供商有强大合作关系，有多年合同保障业务，云业务收入增长62%，且云基础设施、云应用和托管服务收入分布均衡 [40][41] 问题2: 集团收入目标是否有改善空间、DAZN合同节省是否计入新EBITDA指引、国内EBITDA展望 - 由于宏观环境不确定，公司采取保守态度，将在第三季度末和新计划准备好后再评估收入目标 [45] - DAZN合同升级指引未考虑成本改善，只是签署了止损协议 [45] - 指引改善主要源于国内EBITDA改善，巴西未改变指引，且比较时使用相同汇率 [46] 问题3: DAZN合同变更的具体含义、对净债务和OpEx的影响 - 新合同需达到一定客户数量以覆盖成本，使用Sky更容易实现目标；会计角度上，第一年影响高于之前，因从8月零客户基础开始，目前接近50万DAZN客户；未改变准备金，指引改善来自其他成本的转型节省 [51] - 今年现金支出与之前沟通一致，明年取决于商业情况和额外折扣 [52] 问题4: 固定和移动业务的竞争环境、国内劳动力成本趋势、与Open Fiber讨论的更新及政治不确定性的影响 - 移动市场客户迁移量下降，固定和移动市场的激进促销优惠减少，主要运营商对客户进行了重新定价，TIM在移动业务上的净便携性平衡显著改善 [64] - 劳动力成本按年跟踪更合适，本季度因准备金转回而受积极影响；上周与工会签署协议确保了劳动力成本节省，预计全年劳动力成本仍会下降 [59][60][61] - 与Open Fiber的交易正在进行，政治环境未阻碍活动，各方将按非约束性报价、约束性报价的流程进行评估 [58] 问题5: CVC对企业业务报价的进展、整体宽带市场增长情况 - 公司正在评估如何最大化企业业务价值，预计10月有更多细节 [68][70] - 欧洲疫情后宽带市场新线路和向FTTH迁移速度放缓，但意大利FTTC覆盖率高、线路质量好，FTTH迁移放缓对公司可能是提高效率的机会 [68] 问题6: 与Open Fiber讨论的背景、流动性选项是否可升级、巴西可分配储备的使用障碍 - 与反垄断机构进行了一般性讨论，欧洲对市场整合有新看法，美国和巴西市场玩家较少，欧洲有必要审查工业政策 [74] - 公司目前现金状况舒适，7月获得2亿欧元贷款，出售INWIT股份将获得1.5亿欧元，预计年底现金超过8亿欧元，可覆盖至少到2024年的债务到期 [75] - 巴西公司已宣布提高股息支付，这是健康的决定，未来将根据现金流情况再做决策 [75] 问题7: 固定市场批发业务季度环比变弱的原因及趋势、劳动力成本排除准备金转回后的下降情况、净债务年末指引、Daphne交易的资本收益 - 批发业务的波动是由于特定合同目标导致的迁移加速，并非真实趋势，需关注FTTC到FTTH迁移的放缓情况 [80] - 排除准备金转回，劳动力成本有轻微下降，预计为低到中个位数 [81] - 由于有许多特殊项目影响，且净财务状况受巴西汇率影响，公司不提供净债务和现金流指引，但预计会低于内部预测 [81] - Daphne交易的资本收益远低于现金流入，约为几亿欧元，将在第三季度核算 [81] 问题8: DAZN协议中上半年使用3.29亿欧元准备金的原因 - 按合同规定，需在每个足球赛季末记录影响，6月发生的情况导致了准备金的使用，下一次影响将在明年6月；新协议确保了剩余准备金足够覆盖到2024年年中合同结束 [85] 问题9: 意大利员工人数增加的预期、租赁增加的原因及未来预期 - 租赁增加主要来自巴西与Oi的交易，预计未来几年会减少；国内租赁受通胀影响较小 [89] - 公司致力于在劳动力成本方面实现节省，预计劳动力成本将下降，今年的节省已得到保障 [90]