财务数据和关键指标变化 - 集团服务收入逐季改善，第三季度同比几近持平 [8] - 净债务同比减少超30亿欧元 [8] - 第三季度服务收入同比下降1.4%，呈逐步改善趋势 [29] - 租赁后集团EBITDA与第二季度持平，国内业务受广告、商业成本及数字公司启动成本等因素影响 [29] - 剔除相关不连续性因素后，第三季度租赁后EBITDA同比下降2.4%，与上一季度的2.5%降幅相近，得益于劳动力成本同比下降13% [31] - 可支配成本同比下降，得益于佣金和劳动力成本降低；可变成本同比上升，主要因Sparkle销售增长带来的互联成本增加 [38] - 第三季度营运资金和无权益现金流受较高资本支出和上半年资本支出付款增加的影响 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 固定业务 - 零售线路季度环比基本稳定，季节性放缓程度低于去年；前9个月零售超宽带净增65.2万条，为过去3年最高水平；客户流失率降至历史新低 [32] - 包括批发线路在内，超宽带客户群达到超970万条，同比增长18% [33] - 固定服务收入同比下降2.5%，同比表现改善1.2个百分点；国际销售两位数增长，国内销售同比趋势较第二季度改善，零售业务因客户群稳定抵消了部分ICT业务波动的影响 [34] - 客户群变化对收入的拖累同比为1.8个百分点，但季度环比改善1.1个百分点；总固定收入受设备销售下降影响 [35] 移动业务 - 随着5G网络的持续发展，移动关键绩效指标有所改善；移动号码可携性市场同比下降31%至230万条，为过去10年最低水平；净增客户数季度环比几乎翻倍，客户流失率降至过去14年最低水平 [36] - 移动服务收入趋势季度环比改善4个百分点；人均每月消费（ARPU）同比增长0.9%；总移动收入受手机销售下降影响 [37] 数字公司业务 - Noovle第三季度增长25%，有望在2024年实现10亿欧元收入和4亿欧元息税折旧摊销前利润（EBITDA）目标；第三季度签署超700份合同，年度合同价值约7500万欧元，年初至今签署1800份合同 [16][19] - Sparkle实现两位数增长，预计2021年营收接近10亿欧元；Olivetti和Telsy均实现两位数增长，并进行额外投资以促进未来增长和提升价值 [17] 巴西业务 - 服务收入同比增长4.2%，受移动后付费和固定业务持续增长的支撑；息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长4.4%，利润率提高0.7个百分点 [41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 意大利固定市场呈增长态势，宽带市场在第二季度的增长速度在欧洲运营商中最快 [15] - 移动号码可携性市场同比下降31%至230万条，为过去10年最低水平 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为一家真正的科技媒体电信（TMT）公司，推动国家数字化进程 [5][9] - 以足球为补充，推动固定业务发展，吸引客户从卫星电视转向光纤；持续拓展超宽带覆盖范围，推动融合业务发展；加大在数字公司的投资，推动其实现两位数增长 [7][10][11] - 推出新的分层固定业务套餐“Magnifica”，强调服务卓越和质量，以应对市场竞争 [27] - 计划推进集团的产业转型，实施分拆项目，释放各业务的价值；考虑对Noovle进行上市或引入少数投资者 [45][46] - 意大利电信市场竞争激烈，部分竞争对手采取降价策略，但公司认为市场应注重服务卓越和质量，而非单纯降价 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在困难的市场环境中表现优于多数竞争对手，但市场价格下降影响了公司的预期 [51] - 公司选择性提高价格，相信市场将逐渐回归理性，其他竞争对手也将跟进 [52] - 公司的数字公司组合使其能够受益于国家的韧性和复苏计划，尽管存在一些延迟，但对宏观和公司前景仍持乐观态度 [52] - 公司需要更加注重降低成本、分散结构，并抓住市场机会，投资于连接性以外的新业务，以实现增长和创造选择价值 [53] 其他重要信息 - 公司参与了国家战略云枢纽项目，与CDP、Leonardo和Sogei组成的财团有望获得合同，为公共管理部门提供云服务和基础设施 [21] - 公司预计第四季度固定服务收入基本稳定，2022年将受到足球、ICT服务（特别是云服务）、Sparkle表现以及客户群稳定等因素的支撑 [77][78] - 公司对2021年能源成本进行了97%的套期保值，预计影响有限；多数合同中能源成本可转嫁给客户 [134][135] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于公司指导方针的疑问，包括连续下调指导方针的原因、提价决策以及固定收入增长预期，还有足球业务的净增客户情况 - 公司表示7月下调指导方针是由于未考虑足球成本和相关因素，此次下调是基于9月30日的业绩，并考虑了市场价格恶化和额外投资等因素 [60][63] - 提价是为了对市场进行细分，满足不同客户群体的需求，公司相信这一策略将取得成功；若其他竞争对手不提价，从长远来看将处于不利地位 [65][68] - 预计第四季度固定服务收入基本稳定，2022年将受到足球、ICT服务、Sparkle表现和客户群稳定等因素的支撑 [77][78] - 由于与DAZN的协议，无法披露具体客户数据，但业务趋势向好，客户流失率下降，市场份额增加 [114][116] 问题2: 关于公司战略举措和国家云枢纽合同的可见性，以及新公司是否会成为Noovle的客户 - 国家云枢纽合同的授予时间取决于政府，预计2022年初会有结果；公司对Noovle的发展充满信心，其增长速度快于预期，已签署多项重要合作协议 [84][87] - 新公司将为公共管理部门提供服务，并使用公司、Leonardo和Sogei等供应商的服务，公司希望将此纳入业务计划，以吸引潜在投资者 [85][86] 问题3: 关于股权自由现金流指导方针下调的原因以及与第二季度相比的变化 - 股权自由现金流的变化是由于资本支出增加、支付周期改变、外汇因素以及EBITDA的整体影响 [102][103] - 公司今年因足球业务和网络加强进行了额外投资，但从明年起将回归之前的指导方针，公司仍致力于产生现金流和减少债务 [104][109] 问题4: 关于DAZN服务的客户数量、覆盖最低付款所需的客户数量以及代金券计划的进展 - 由于与DAZN的协议，无法披露具体客户数据，但业务进展虽慢于预期，但趋势向好，客户流失率下降，市场份额增加 [114][116] - 代金券计划第一阶段基本准备就绪，预计将很快推出，第一阶段针对中小企业，金额为5.5亿欧元，剩余部分将在年初面向消费者推出 [117][119] 问题5: 关于公司是否会采取额外的成本削减措施以及资本支出周期的问题 - 第四季度运营成本预计与去年同期持平，劳动力成本将继续下降，但足球和云等产品的投资将持续 [131] - 预计第四季度营运资金将产生现金流入，从全年来看，第四季度将是积极的 [133] - 公司对2021年能源成本进行了97%的套期保值，预计影响有限；多数合同中能源成本可转嫁给客户 [134][135] 问题6: 关于EBITDA受足球和初创成本影响的问题，以及TIM Vision用户数量的具体数据 - EBITDA下降部分是由于COVID相关成本节约的反弹、设备和手机销售下降，以及足球投资和数字产品的启动成本；足球投资部分为一次性支出，其余是发展计划的一部分 [143] - Noovle的资本支出较大，但预计明年初将开始产生显著收入；其他公司的投资水平较低，多数资本支出已在今年完成 [145][148] 问题7: 关于固定宽带零售ARPU下降的原因以及支持提价的数据分析工作 - 固定宽带零售ARPU同比下降7.5%，主要是由于客户流失率降低导致激活费用减少，而公司并未对老客户进行降价以保留客户 [152][159] - 公司通过建立数据湖和内部引擎进行数据分析，以了解客户行为模式，并将其应用于营销领域 [155][156] 问题8: 关于公司主要网络的可能行动和结构 - 公司需要先向董事会汇报，再向市场公布相关决策；行业趋势是将技术和服务分离，但公司需考虑产业集团的规模经济 [165][167]