财务数据和关键指标变化 - 第一季度各业务订单量同比增长33%，调整后息税前利润（EBIT）同比增加3亿欧元至3.78亿欧元，利润率从1.1%显著提升至4.2% [14] - 第一季度并购前自由现金流为负且低于去年同期，主要因净营运资本临时增加，预计第三和第四季度净营运资本释放，自由现金流将显著转正 [15] - 预计2021/22财年销售额同比实现中个位数百分比增长，调整后EBIT显著改善至15 - 18亿欧元，并购前自由现金流显著增加至盈亏平衡 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 材料服务业务 - 受材料短缺影响，发货量同比略有下降，但销售因有利交易条件同比增长39%，调整后EBIT达2.19亿欧元，同比增加2.5亿欧元 [21][22] 工业零部件业务 - 轴承业务订单和销售下降，主要因中国风电应用需求暂时下降；锻造技术业务订单和销售显著增加，受工业业务和卡车动力总成部件需求增长驱动 [23][24] - 两项业务调整后EBIT同比均下降，受成本因素影响，部分被重组效率提升措施抵消 [24][25] 汽车技术业务 - 受供应链瓶颈影响，订单和销售下降，但客户需求逐季企稳，调整后EBIT同比大幅下降，部分被价格和绩效措施补偿 [26] 欧洲钢铁业务 - 产量略有下降，销售同比增长39%，受价格和产品组合推动，调整后EBIT同比增加1.04亿欧元 [27] 海洋系统业务 - 订单量同比增长55%，调整后EBIT同比略有提高，得益于绩效计划措施和行政成本优化 [29] 多领域业务 - 订单量同比增长80%，销售同比增长28%，调整后EBIT显著改善，亏损从去年同期的1.11亿欧元收窄至本财年的100万欧元 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 材料服务业务反映了欧洲和北美市场的持续复苏 [22] - 工业零部件业务中，中国风电市场需求变化影响轴承业务表现 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将2021/22财年视为财务里程碑年，接近转型曲线的规模阶段，已明确各业务中期目标 [5] - 战略调整方面，确定目标投资组合，推进氢气业务nucera的首次公开募股（IPO），评估欧洲钢铁业务独立运营选项 [6] - 实施历史上最大规模的重组计划，推进投资组合精简，预计本财年对净现金和养老金产生积极的三位数百万欧元影响 [8] - 强调ESG主题，制定到2050年实现碳中和的路线图，设定气候目标并获SBTI评估认可 [9] - 公司业务在先进移动、绿色能源、脱碳和数字化等转型趋势中处于前沿，具备竞争优势 [10][11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021/22财年持乐观但谨慎态度，认为业务结构改善、经济增长预测有利，但面临供应链约束、成本上升和疫情等不确定性 [31][32] - 预计欧洲钢铁业务后续表现将进一步提升，其他汽车相关业务也将受益于供应短缺的持续缓解，但需关注成本因素变化 [35] 其他重要信息 - 公司重组计划将裁员超12700个全职岗位，过去两年已完成约8400个，预计本财年集团现金支出与上一年持平，后续费用将显著降低 [16][17] - 通过裁员，上一财年已实现低至中三位数百万欧元的可持续节约，中期有望达到高三位数百万欧元 [18] - 公司目标恢复可靠的股息支付，本财年有望实现 [13] - 公司在CDP气候评级中连续第六次位列A名单，通过发布可持续发展报告提高透明度 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：汽车客户需求改善情况及与同行指导差异原因 - 公司认为第一季度是汽车行业受半导体短缺影响最严重的时期，目前汽车客户需求在低水平上趋于正常化，且有轻微上升趋势，半导体问题至少会持续到夏季 [45][46][47] 问题2：欧洲钢铁业务盈利能力提升是因重组成功还是合同价格上涨 - 重组按计划进行，成本有所改善；公司成功将现货价格变化纳入长期合同，第一季度每吨EBITDA约87欧元，但仍需进一步提高以实现增加10亿欧元EBIT的目标，后续还将受益于更好的价差和销量增长 [48][49][50] 问题3：能否拆分10亿欧元增长中价格和成本改善的贡献 - 公司未提供具体细节，建议根据裁员人数和价格敏感性自行计算 [52] 问题4：工业零部件和汽车技术业务何时恢复历史盈利水平 - 汽车技术业务方面，预计第三和第四季度销量将改善，公司正努力应对成本上升问题，第一季度利润率约3%多，后续将提高 [54][55][56] - 工业零部件业务中，轴承业务因中国风电行业需求变化销量下降，预计未来会回升，第一季度利润率在9% - 10%，公司将采取措施应对成本上升 [57][58][59] 问题5：下半年营运资本释放的驱动因素 - 营运资本有正常季节性模式，年初会上升；今年还受库存价格上涨和汽车行业客户需求低于预期影响；第二季度库存将下降，但应收账款会增加；随着业务推进，后续营运资本将减少 [61][62][64] 问题6：汽车技术和工业零部件业务的成本通胀情况及转嫁时间框架 - 难以提供精确数字，能源成本在欧洲尤其是南欧涨幅较大，已纳入指导范围；转嫁成本取决于合同类型，长期合同相对容易调整，整个行业都在努力应对 [66][69][72] 问题7：AST处置中15%保留股权的条款及价值提取方式 - 公司持有少数股权，未来会根据业务发展情况决定是否继续持有；公司可自由处置该股权，有一些对自身有利的条款，但不做详细评论 [74][75][76] 问题8：若减少谨慎态度，哪些业务部门对盈利目标的杠杆作用更大 - 公司设定盈利目标区间是因市场环境仍存在不确定性，如疫情和供应链约束等；各业务都有可能带来超预期增长，无法确定具体业务 [80][82][83] 问题9：若更乐观，汽车技术业务能否达到去年EBIT水平 - 目前汽车技术业务存在销量和成本问题，结果取决于第三和第四季度的发展，公司预计会改善，但最终结果需观察 [84][85] 问题10：能否确认实现中性自由现金流，是否不排除正自由现金流 - 这是合理表述，公司因有投资和重组现金支出等结构性问题，所以提及盈亏平衡；若没有这些因素，会明确表示正自由现金流 [86] 问题11：原材料价格上涨是否影响2021/22财年目标，对铁矿石和焦煤的假设情况 - 公司未分享详细数字，但考虑销售价格和原材料价格价差，规划中的假设已得到满足，目前无风险 [88][89] 问题12：工业零部件业务何时能将能源价格上涨成本转嫁给客户 - 阻碍因素主要是客户和合同类型，公司正在努力推进，预计能转嫁大部分成本，但时间和市场效果尚不确定 [90][91][92] 问题13：欧洲钢铁业务和nucera的进展及时间安排 - 欧洲钢铁业务方面，分拆是首选战略，但未确定时间，需更多关于钢铁行业向碳中和生产转型的信息，公司会继续推进该进程 [94][95][96] - nucera方面，IPO仍是首选方案，最有可能在本日历年前半年进行 [99][100] 问题14：集团或欧洲钢铁业务对二氧化碳排放的潜在风险，是否有银行配额或对冲措施 - 主要风险在钢铁业务板块，公司有对冲措施，可覆盖未来2 - 3年的可预测排放量，还有免费的二氧化碳排放证书分配；未来影响取决于免费证书分配政策的变化 [102][103][104] 问题15：多领域业务中AST对第一季度EBIT的贡献 - 公司未披露单个公司数据，但多领域业务中各业务较去年均有改善，AST贡献了大部分积极影响；公司仍预计多领域业务全年EBIT为负 [107][108] 问题16：材料服务业务中北美市场的占比 - 约为25% - 30% [109][112]