财务数据和关键指标变化 - 2024财年营收为6.56亿美元，按报告基准同比下降1%，按有机基准同比下降2% [47] - 第四季度营收为1.7亿美元，按报告基准同比下降1%，按有机基准同比下降2%，非GAAP每股收益为0.18美元，全年为0.41美元 [52] - 第四季度非GAAP毛利率为45%，同比上升220个基点，调整后的EBITDA利润率为10.2%，同比上升560个基点 [54] - 2024财年调整后的EBITDA利润率为7.5%，代表着本季度利润率扩张超过550个基点，全年约300个基点，连续两个季度调整后的EBITDA利润率超过10% [53] - 本季度资本支出约为1300万美元，全年约为3800万美元 [63] - 本季度通过股票回购计划向股东返还2.49亿美元，完成了15亿美元的股票回购计划，过去两年回购了约3000万股 [54] - 2025年预计调整后的EBITDA利润率同比扩张约300个基点，预计将高于11% [93] - 2025年有机营收预计同比增长3% - 5% [65] [47][52][53][54][63][93][65] 各条业务线数据和关键指标变化 样本管理解决方案（SMS）业务 - 第四季度营收为8500万美元，按报告基准同比增长4%，按有机基准同比增长3%，尽管定制商店业务本季度下降27%，但低温存储业务增长67%，耗材和仪器业务增长14%，非GAAP毛利率为48%，同比略有上升 [55][56] [55][56] 多组学（Multiomics）业务 - 本季度营收为6600万美元，是2022财年第二季度以来营收最高的季度，按报告基准和有机基准均增长8%，下一代测序（NGS）业务同比增长25%，基因合成业务较去年有适度增长，桑格测序（Sanger Sequencing）业务营收同比下降12%，中国区业务有机营收增长6%，非GAAP毛利率为47.1%，同比上升130个基点 [57][58][59] [57][58][59] B医疗（B Medical）业务 - 本季度营收为1900万美元，按报告基准和有机基准同比均下降35%，非GAAP毛利率为24.1%，较去年上升180个基点，2024财年营收为8300万美元，按有机基准同比下降27% [52][60] [52][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行业务组合优化，出售B Medical业务，专注于核心业务，如样本管理解决方案和多组学业务 [17][46] - 公司将实施运营卓越战略，包括建立关键绩效指标（KPI），以营收增长和盈利能力为重点，通过销售队伍优化、地域扩张和持续创新实现营收增长，通过毛利率扩张和公司成本结构优化实现盈利改善，简化激励补偿计划，从八个计划整合为一个，每个业务将根据核心营收增长、调整后的EBITDA或营业利润、自由现金流或营运资本进行补偿 [28][29][30] - 在资本分配方面，公司将通过一致、稳健和基于回报的流程进行决策，评估潜在投资，包括提高生产力、扩大毛利率、支持盈利性增长、推动无机增长等，并与股票回购进行比较，内部竞争资源 [34][35] - 公司将继续推进Ascend 2026计划，在场地合理化、组织简化、投资组合优化等方面取得进展，如本季度影响了另外三个场地，使今年总数达到16个，成功将核心系统数量从13个减少到8个，退出两个非核心产品线 [44][45][46] - 在多组学业务中，尽管面临资金限制，但公司通过采用新技术（如下一代测序业务采用NovaSeq X Plus平台）、扩大在英国牛津的新地点的能力、投资扩大美国的合成能力、推出新产品（如Sanger业务的Plasmid - EZ）等方式应对市场变化，提高市场份额 [22][23][24] [17][46][28][29][30][34][35][44][45][22][23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管生命科学市场低迷且不确定，但公司在2024年第四季度和全年仍取得了强劲的业绩，全年业绩符合预期 [15] - 2025年的指导基于过去几个季度的积极指标的延续，随着市场复苏和公司执行既定计划，有上升的机会，对全年业绩有信心，因为有吸引力的经常性收入、C&I和NGS在2024年下半年的复苏以及迄今为止的库存积压 [37] - 公司在2025年将继续优化成本结构，扩大利润率，重新分配资源到高影响力的销售、营销和研发增长投资，简化公司和运营公司职能，提高采购流程效率，优化库存，精简供应链，增强信息系统，以支持关键领域的持续改进和优先排序 [32][33] [15][37][32][33] 其他重要信息 - 公司任命了新的独立董事，成立了新的价值创造委员会，以协助和建议董事会推动长期价值创造 [11] - 公司任命了新的首席财务官劳伦斯·林（Lawrence Lin），原首席财务官赫尔曼·奎托（Herman Cueto）将继续担任顾问一段时间以确保平稳过渡，赫尔曼·奎托在公司任职期间做出了许多贡献，包括制定Ascend 2026计划 [12][13][14] - 公司将在2025年年中举办分析师日，分享更多关于公司潜力和如何实现的研究结果 [36] [11][12][13][14][36] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年的目标，是否可实现，2025年较低的指导是否受宏观和市场影响还是执行问题 - 公司在2024年投资者日宣布的长期计划（LRP）方面取得了相当大的进展，包括实现高于市场的增长和利润率扩张，对2025年高于市场的营收目标仍有信心，2026年15% - 17%的EBITDA利润率目标是可实现的，2025年3% - 5%的增长指导考虑了当前市场环境，目前市场存在不确定性，公司在营收方面面临挑战，展示能力很重要 [70][71] [70][71] 问题: 2025年EBITDA利润率指导相对平稳的原因，以及季度节奏 - 公司在投资者日表示每年期望EBITDA利润率扩张300个基点，目前想给出一个有高度信心达到的指导范围，2025年有一些需要克服的项目和投资，季度节奏可参考2024年营收和EBITDA的节奏 [73] [73] 问题: NGS业务是否会继续保持强劲的两位数增长，基因合成业务本季度的情况 - NGS业务本季度增长25%，业务量持续上升，价格有所下降，但目前不想依赖这种趋势继续，几乎所有业务都已在NovaSeq X Plus平台运行，基因合成业务本季度为低个位数增长，全年为中高个位数增长 [76][77] [76][77] 问题: 中国区在2024财年的情况，2025年的指导假设，中国关税的潜在影响 - 2024年第四季度中国区业务增长约10%，全年增长约12%，在制定全年指导时已考虑所有宏观因素，目前基于公司的区域制造策略，不认为会受到中国关税影响 [79] [79] 问题: 对公司战略愿景的高层次见解 - 公司专注于业务组合优化、运营卓越和资本分配三个方面，在业务组合方面，聚焦高利润率业务、外包产品和服务，看好样本管理解决方案和多组学业务，在资本分配方面，有四个杠杆，包括毛利率、生产力改进、研发增长举措、并购和股票回购，在运营卓越方面，从达纳赫（Danaher）和KKR有很多学习经验，通过简化激励补偿计划等方式实现价值驱动 [80] [80] 问题: 商店业务本季度下降的原因，是时机问题还是面临资本设备环境的逆风，以及公司冷冻库业务的差异化和长期前景 - 本季度商店业务下降是因为2023财年第四季度有非常高的增长率，公司对该业务的积压订单有很高的可见性，对2025年的指导有信心，公司的冷冻库业务是市场渗透和转换业务，看好公司在该业务的能力，认为长期会向自动化程度更高的存储业务自然转移，公司在该领域有竞争优势 [85][86] [85][86] 问题: NGS业务的价格与业务量趋势 - 从第三季度到第四季度价格稳定，业务量增加，受益于一些大型交易，如FinnGen，推动了本季度的增长率 [87] [87] 问题: 2025年3% - 5%增长指导中需要注意的事项，考虑到第四季度核心业务已接近该水平 - 公司存在一些开放区域、人员流动和转型可能带来的分心，在指导组织方面较为谨慎 [91] [91] 问题: 2025年300个基点的利润率提升是基于2024年已报告的基础还是考虑B Medical业务后的持续运营基础 - 公司将在发布第一季度财报前重新发布财务数据，300个基点的提升是基于持续运营业务（RemainCo），是在相同基础上（apples - to - apples），预计2025年将高于11% [93] [93] 问题: 继承的并购漏斗现状，是否需要重建或改变，战略并购的关键标准是否有进化 - 目前处于早期阶段，将继续构建并购漏斗，在并购方面更加严谨，从短期和长期角度考虑，在生物存储库业务方面看到机会，对于未来并购的任何投资资本回报率（ROIC）指标期望达到两位数，会非常严格地制定标准 [95][96] [95][96] 问题: 2025年3% - 5%增长指导中价格方面的考虑因素，特别是NGS业务 - 公司不会给出非常详细的价格解释，预计NGS业务在2025年仍将面临价格逆风，虽然价格可能继续稳定，但不想将一个季度的情况视为趋势 [98] [98] 问题: B Medical交易的时间表，更可能是上半年还是下半年事件，以及交易完成后资本支出（CapEx）是否会下降 - 预计B Medical交易将在上半年完成，肯定在一年内，交易完成后CapEx会下降，但相对于销售额，可能在4% - 6%的范围内 [100][101] [100][101]