业绩表现 - 公司前三季度业绩表现承压受低温存储业务下滑影响[2] - 国内市场受超低温、恒温类存储产品下滑影响，海外市场受太阳能疫苗方案下滑影响[2] - 海外市场第三季度同比增长13.36%、环比增长40.09%[3] - 公司半年报披露项目类业务商机超10亿，第三季度交付加快，四季度部分项目转化，明年继续动态录入及转化[3] 非存储新产业 - 非存储新产业前三季度占收入比重达45%，同比增长21%，预计全年增速超20%[3] - 非存储新产业呈现血液、用药自动化、实验室仪器等梯次布局，后续将丰富产品系列并通过并购增添发展加速度[4] - 血浆采集方案业务近4年营业收入复合增长率约14%，公卫信息化业务今年前三季度收入增速超40%，药房自动化业务前三季度接近翻番[4] 并购相关 - 外延并购是公司重要增长支柱，一直围绕公司发展战略布局[4] - 公司后续外延并购将聚焦血液、实验室等产业，挑选高技术壁垒和潜力大企业强化主营业务[5] 营运能力 - 24年直单场景方案类业务使应收账款余额增加，新增计提坏账损失账龄主要为1年以内[6] - 第三季度公司强化营运资金管理，在应收账款回款、库存、供应链等环节运营管理升级，第三经营活动净现金流同比正增长[6] 未来增长点 - 低温存储业务海外市场有广阔发展空间，国内市场有结构性机会，公司海外布局有先发优势，2016 - 2023年复合增速达34%[6] - 非存储新产业加速出海，海外市场持续快速发展有良好支撑，国内要把握场景方案结构性机会[7] - 非存储新产业将随产品系列化布局持续放量，坚持“内生 + 外延”双轮拓展[7]