财务数据和关键指标变化 - 2022年公司EBITDA和CapEx改善1.25亿美元，超年初设定的1.1亿美元目标 [13] - 2022年CapEx为4600万美元，较2021年的1.09亿美元下降58%，预计2023年维持该水平 [43] - 第四季度总营收1.48亿美元，高于指引中点2%；数字营收6900万美元，同比下降16%；营养营收7500万美元，同比下降23%；互联健身营收500万美元 [44] - 第四季度数字订阅用户在季末为195万，同比下降23%；DAU/MAU与去年持平为29%，留存率同比提高30个基点至96.8% [44] - 第四季度毛利率为57%，去年同期为45%；数字业务毛利率为77%，去年同期为84%；营养业务毛利率为50%，与去年同期持平；互联健身业务毛利率仍为负 [45][46] - 第四季度总运营费用（不包括减值费用）为1.14亿美元，同比下降32%；销售和营销费用占营收比例从63%降至52%；G&A费用同比降低9%；技术支出同比降低42% [48][49][50] - 第四季度调整后EBITDA为350万美元，去年同期亏损2660万美元；若不包括股权补偿加回，调整后EBITDA亏损200万美元，超指引范围，较去年同期改善93% [34][51] - 季度末无限制现金余额为8000万美元，净债务为4100万美元；运营现金流同比改善1.68亿美元至负4700万美元，改善78% [52] - 2022年固定资产CapEx为2600万美元，较上一年的7800万美元改善66%；净库存较上一季度下降20%至5400万美元，自2021年第四季度以来下降超59% [53] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 第四季度数字营收6900万美元，同比下降16%；数字订阅用户在季末为195万，同比下降23%；数字业务毛利率为77%，去年同期为84% [44][46] 营养业务 - 第四季度营养营收7500万美元，同比下降23%；营养业务毛利率为50%，与去年同期持平 [44][46] 互联健身业务 - 第四季度互联健身营收500万美元，交付约3700辆自行车；互联健身业务毛利率仍为负 [45][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2022年决定将业务整合到一个平台，集中技术、营销和内容投资，完成openfit平台、内容和用户向Beachbody on - demand平台的迁移，合并Beachbody on - demand订阅和高级BODi订阅 [8][9] - 推出健康自尊（Health Esteem）类别，满足被传统健身和饮食行业忽视的人群需求，开拓新市场 [14] - 采取五项重大举措：合并BOD和BODi订阅层级为BODi，年费179美元；每月推出四个新的BODi Blocks健身计划；增加积极心态大师课程；将Shakeology定位拓展为超级食物甜点；将平台名称从Beachbody改为BODi [20][21][23][27][29] - 调整BODi Premium应用价格，从每年298美元降至179美元，自9月推出新价格后，BODi用户数量健康增长，用户对营养产品的附加购买率更高 [35][36] - 继续将产品组合转向高毛利率产品，加强库存管理，将Shakeology拓展为超级食物健康甜点替代品，以提高营养业务利润率和长期营收增长 [38][39] - 通过简化举措提高成本效率，包括裁员超40%至615名员工、降低单集制作成本超50%、完成ERP服务器向云端迁移第一阶段、优化SKU等 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，公司在经济背景不佳和行业逆风情况下，四个季度均达到或超过指引，执行了一年前宣布的单品牌战略 [7] - 公司有信心在2023年第四季度实现持续的调整后EBITDA盈利，且2022年的债务融资使其无需额外资本 [13] - 预计2023年第一季度营收在1.35 - 1.40亿美元之间，调整后EBITDA亏损300 - 600万美元；随着举措取得成效，全年营收将实现环比增长，调整后EBITDA将逐步提升，有望在年底前实现季度性、可持续的正调整后EBITDA [54][55] 其他重要信息 - 公司计划在2023年简化数字体验，减少结账点击次数，并在今年晚些时候增加PayPal和Apple Pay等替代支付方式 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：目前数字订阅用户中BODi的占比，以及数字、营养和互联健身订阅的ASP变化对营收的影响 - 自2021年秋季推出BODi以来，尤其是去年9月降价后，用户数量健康增长，虽多数客户仍在BOD，但公司对BODi的发展态势满意；BODi用户的留存率和参与度更好，营养产品附加购买率更高；假设最低年度ARPU为179美元，部分季度订阅用户会使ARPU在短期内更高 [61][62][63][64] 问题2：现有用户向BODi的续订率，以及各业务板块实现目标利润率的时间线 - 去年7月BOD提价试验未对续订率产生负面影响，目前虽BOD到BODi表面看提价幅度大，但多数客户购买的总解决方案套餐平均提价40美元，未收到价格方面的反馈；内部预测谨慎考虑了较低续订率；数字业务毛利率目前处于70%多，随着规模扩大，有望回到80%低至中区间；营养业务毛利率目标是回升至60%，通过改善供应链、管理库存和调整产品组合实现；互联健身业务不以单车首次销售盈利为目标，旨在吸引客户，客户终身价值为正 [66][67][68] 问题3：新BODi品牌中营养/超级食物甜点和自行车使用是否可选 - 公司将健身、饮食计划和积极心态内容整合到一个订阅中，每月约15美元；多数用户现在能看到自行车内容，预计新套餐需求会增加；“多吃甜点”概念为未订阅Shakeology的用户提供额外订阅理由；用户既可以选择综合套餐，也可以选择单项服务 [71][72][74] 问题4：推出新业务与控制成本的平衡，以及一季度是否为最高推出成本期 - 新业务推出成本在2022年已发生，目前是高效运营业务和获取客户；平台整合简化带来成本大幅降低，当前成本结构适合业务现状，后续增长将带来利润 [76][77][78] 问题5：目前成本是否已达合理水平 - 成本削减工作基本完成，虽还有一些效益待释放，但总体已接近实现削减成本和提高效率的目标，2022 - 2023年的CapEx支出情况预示未来CapEx趋势 [79] 问题6：年末目标现金余额及预测所考虑的关键绩效指标 - 本季度有一次性成本支出，之后公司计划避免现金余额低于净债务水平并实现正现金流；关键指标是数字营收，尽管用户数量可能减少，但公司希望在营收方面取得更好结果 [81] 问题7：核心产品提价50%后用户基础的变化及相关测试数据 - 有大量测试数据，去年7月BOD提价试验效果良好，9月BODi降价后反应积极；合作伙伴支持提价，因为客户主要购买的总解决方案套餐平均提价40美元，仍具高性价比；测试显示BODi用户参与度更高、留存率更好、营养订阅附加率更高 [82][83] 问题8：200万数字订阅用户的续订时间、判断转换成功率的时间及应对结果不佳的措施 - 多数用户为年度订阅，续订将持续到2024年3月，前六个月相对集中；179美元的价格为客户获取提供更多空间，若续订情况不佳，公司可将重点从续订转向获取新客户，但会在保证正EBITDA的前提下平衡各项因素 [84][85][86] 问题9：互联健身业务的客户LTV及是否会分散公司精力 - 新推出的自行车套餐1800美元，通过“先买后付”公司融资，公司能提前获得大部分资金，现金流有利；新BODi平台使更多用户能看到自行车内容，便于营销；该业务不会分散公司精力，且3月2日推出新内容后，BODi平台和自行车的参与度显著提升 [89][90][92] 问题10：新品牌定位的推广计划，以及合作伙伴在前六个月的工作重点 - 公司优先向现有客户展示新内容和价值，以提高续订率和参与度，形成推荐引擎；合作伙伴每月推广BODi Block计划，简化业务模式提高效率；公司可通过社交媒体和电子邮件数据库宣传新品牌，无需额外营销支出 [98][99][101] 问题11：营养产品附加率的变化及ARPU情况 - 历史上营养产品附加率处于较高的十几%，目前约为10%，公司希望恢复到以往水平；营养产品ARPU平均每月100 - 110美元，三分之二业务为订阅模式，三分之一为一次性购买 [103]