财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为3.228亿美元，较2020年增长1.088亿美元，增幅50.9%，创季度收入纪录 [7] - 第二季度毛利润（不包括非现金后进先出LIFO调整）为8640万美元，较2020年增长4270万美元，增幅97.6%；毛利率（不包括LIFO调整）从2020年的20.4%增至26.8% [11][12] - 包括LIFO调整后，第二季度毛利润为8620万美元，较2020年增长4220万美元，增幅96.2% [13] - 第二季度调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4130万美元，创历史季度纪录，较上年增长2640万美元，增幅177%；调整后EBITDA利润率从2020年的7%提升至12.8% [16][17] - 第二季度净利润为2530万美元，摊薄后每股收益1.21美元，几乎是2020年第二季度净利润530万美元（每股0.25美元）的5倍 [16] - 截至6月30日，公司现金为1.043亿美元，较12月31日增加4080万美元；净营运资金为8260万美元；库存为8730万美元，较12月31日减少2000万美元 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度休闲车（RV）销售收入为2.902亿美元，较2020年增长9870万美元，增幅51.5%；总RV单位销量（不包括批发单位）为4208辆，增加1258辆，增幅42.3% [8] - 第二季度新RV销售收入为2.016亿美元，较2020年增长7220万美元，增幅55.8%；新RV单位销量为2780辆，增加935辆，增幅50.7%；新RV平均售价为72100美元，较2020年增加2600美元，增幅3.7% [8][9] - 第二季度二手RV销售收入为8870万美元，较2020年增长2660万美元，增幅42.7%；二手RV单位销量（不包括批发单位）为1428辆，增加323辆，增幅29.2%；二手RV平均售价为59400美元，较2020年第二季度增长12.7% [9] - 其他业务线（包括零部件、配件及相关服务、金融和保险F&I收入、露营地及杂项收入）收入为3260万美元，较2020年增长1010万美元，增幅45%；其中F&I收入增长700万美元，增幅54.7%至1970万美元，零部件和服务收入增长290万美元，增幅31.8%，露营地杂项收入增长20万美元 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是收购顶级市场中拥有优秀管理团队和品牌的最佳经销商，昨日已完成对俄勒冈州波特兰和华盛顿州温哥华的B. Young RV经销商的收购 [24][25] - 公司有多种增长途径，包括通过收购或新建绿地经销商进行地理扩张、提高现有经销商市场份额、扩大二手车辆库存和销售以及提高现有经销商利润率等 [26] - 公司计划到今年年底将分销点至少增加到17个，到2022年底至少增加到22个，未来10年或更长时间每年可增加5 - 10家经销商 [27] - 公司认为在经济环境好坏时都能实现增长，且在更具挑战性的经济环境中地理扩张机会可能加速 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续面临强劲的RV需求，库存持续紧张，这种供需不平衡可能在明年持续，有助于公司在2021年和2022年维持较高利润率 [22][24] - 7月需求依然强劲，预计强劲需求将持续到可预见的未来；第二季度库存下降，但7月略有改善，预计库存水平在今年夏季结束后才会显著改善，经销商库存要到2022年下半年才会恢复正常 [22][23] 其他重要信息 - 电话会议中部分信息可能包含前瞻性陈述，实际结果或趋势可能与前瞻性陈述存在重大差异，相关风险因素可参考8月5日提交给美国证券交易委员会（SEC）的8 - K表格 [4][5] - 公司将讨论非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，如EBITDA和调整后EBITDA，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账可参考收益新闻稿 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 经销商寻求出售的来电数量是否增加，收购倍数与历史水平相比有何趋势 - 公司表示来电数量增加，收购倍数有所上升，经销商要价更高，但公司会非常谨慎地选择收购目标，追求卓越而非单纯追求规模 [40][41] 问题2: 本季度收入中收购带来的收入有多少，能否提供单店可比销售指标 - 公司称目前不披露该信息，未来可能会考虑，出于竞争原因暂不披露同店销售数据 [44] 问题3: 新库存按每个门店计算的库存水平如何 - 公司未单独披露同店库存下降情况，仅提及7月库存略有上升，预计最早到秋季库存才会有较大变化 [47][48] 问题4: 车辆利润率同比改善中，产品组合、定价和供需动态各因素的影响程度如何 - 公司表示难以区分各因素影响，供应短缺对利润率有益，市场上折扣很少，同时公司在F&I渗透率和附加率方面取得进展，但难以确定各因素对利润率的最大影响 [49][50] 问题5: 能否细分扩张分销点的情况，以及独立服务中心与全服务买卖服务的情况 - 公司称2021年和2022年提到的分销点中，只有休斯顿服务中心是仅提供服务的；2022年后可能会有更多仅提供服务的分销点，除休斯顿外其他均为有销售和服务的全功能经销商 [54] 问题6: 在17个和22个分销点中，绿地项目和并购项目各有多少 - 未来一两个月有一个并购项目（伯灵顿），另一个是绿地项目（明尼苏达经销商），22个新增项目中大部分是绿地项目，但在披露前需获得市政当局的全面批准，也可能会有更多并购项目 [55][56] 问题7: 从2021年款型到2022年款型，OEM的价格上涨情况如何，客户层面有何反馈 - 公司表示最近几个月看到了显著的价格上涨，但未透露具体百分比，目前客户没有明显抵触情绪，若预售车辆价格上涨公司会保护客户利益 [58][59] 问题8: 7月发货量的增长主要是2021年款型的结束，还是开始有2022年产品到货 - 公司表示已有大量2022年产品到货，但不清楚具体比例 [61][63] 问题9: 对下半年同店销售保持正增长的信心是否有变化 - 公司称会同时对比2019年和2020年的同店销售情况，目前表现良好 [66] 问题10: 行业中是否存在经销商因供需动态增加市场调整费用的情况，公司是否会考虑 - 公司表示行业中未看到这种情况，认为在达到收取全厂商建议零售价（MSRP）之前不会出现这种情况，目前公司利润率健康，但仍有提升到MSRP定价的空间 [68] 问题11: 鉴于公司资产负债表强劲，当前股价倍数低于收购目标倍数，是否会更认真考虑股票回购或要约收购 - 公司表示董事会会持续评估资本的最佳用途，目前认为最佳用途是增长，会将资本投入到高回报率的收购项目中；若未来无法进行高回报率投资，会考虑其他用途 [71][72] 问题12: 公司在二手库存采购方面是否有投资计划，能否开发在线采购工具以增强采购能力 - 公司称拥有一些专有工具，认为这些工具是行业领先的，能够有效扩大二手库存采购，且预计采购能力将持续增长，会根据需要增加资源 [78][79]