财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收3.89亿美元，较2022年第四季度减少160万美元，降幅0.4%，主要因人均门票收入下降，部分被游客人数和园内人均消费增加抵消 [65] - 第四季度游客人数增加约2.3万人，主要因需求增长，部分来自万圣节和圣诞节活动，但受佛罗里达市场高峰时段恶劣天气和日历变化影响 [66] - 第四季度人均总收入降至78.42美元，人均门票收入下降2.6%至44.46美元，园内人均消费增长1.5%至创纪录的33.96美元 [67] - 第四季度运营费用增加830万美元，增幅4.7%，主要因资产注销的非现金费用和某些游乐设施及设备停用相关成本 [68] - 第四季度销售、一般和行政费用增加30万美元，增幅0.7% [69] - 第四季度净利润4010万美元，低于2022年第四季度的4900万美元，主要因运营费用增加 [69] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1.504亿美元，较2022年第四季度减少320万美元 [70] - 全年游客总数约2160万人，较2022年减少1.5%；全年总营收17.3亿美元，较2022年减少470万美元，降幅0.3% [70] - 2023财年人均总收入创纪录达79.91美元，较2022年增长1.3%，受人均门票收入和园内人均消费增加推动 [71] - 全年人均门票收入增长0.4%至创纪录的44.16美元，主要因门票产品价格提高，部分被门票产品组合影响抵消 [72] - 全年园内人均消费增长2.4%至创纪录的35.75美元，主要因定价举措和国际服务协议相关收入增加，部分被天气、门票产品组合、建设延误导致的关闭和中断等因素抵消 [73] - 全年运营费用增加2320万美元，增幅3.2%，主要因非现金资产注销、自保储备金调整和国际服务协议相关成本增加，部分被实施的结构性成本节约举措抵消 [74] - 全年销售、一般和行政费用增加2120万美元，增幅10.6%，主要因第三方咨询成本、法律费用和劳动力相关成本增加，部分被实施的成本节约和效率举措抵消 [75] - 全年净利润2.342亿美元，较2022年减少5700万美元 [75] - 全年调整后EBITDA为7.135亿美元，较2022年减少1480万美元，净利润和调整后EBITDA受总营收下降、运营费用、销售、一般和行政费用及折旧费用增加影响，净利润还受更高利息费用影响 [76] - 2023年12月31日，净总杠杆率为2.53倍，总可用流动性约6.185亿美元，包括资产负债表上超2.469亿美元现金 [77] - 第四季度末递延收入余额为1.556亿美元，剔除某些一次性项目后，较2022年12月减少约5.3% [79] - 2023年第四季度资本支出7060万美元，其中核心资本支出约2580万美元，扩张和/或投资回报率项目约4480万美元；2023年全年资本支出3.048亿美元，包括核心资本支出1.818亿美元和高信心增长及投资回报率项目1.23亿美元 [85] 各条业务线数据和关键指标变化 - 门票业务方面，第四季度人均门票收入下降2.6%，全年人均门票收入增长0.4%，主要受门票产品价格、产品组合和公园游客人数组合影响 [67][72] - 园内消费业务方面，第四季度园内人均消费增长1.5%至创纪录的33.96美元，全年园内人均消费增长2.4%至创纪录的35.75美元，主要因定价举措和国际服务协议相关收入增加 [67][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年，来自团体和国际游客的入园人数较2019年仍减少约130万人，降幅30%；排除团体和国际游客后，2023年入园人数较2019年有所增加 [45][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资本分配策略围绕四个方面，即投资业务、偿还债务、并购和向股东返还资本；投资业务聚焦持续维护公园、增加新游乐设施和活动、执行高投资回报率项目；公司对当前杠杆水平满意，预计未来EBITDA增长实现去杠杆化，目前偿还债务非优先事项；有机会时会考虑并购，但目前暂无相关机会；公司自2019年1月以来已回购超10亿美元股票，董事会昨日投票建议新的5亿美元股票回购授权，未来会根据市场情况考虑回购和/或分红 [28][30][31] - 公司资本支出分为核心资本支出和扩张/投资回报率资本支出，预计核心资本支出每年约1.5 - 1.75亿美元，扩张/投资回报率资本支出每年约0 - 5000万美元，2024年预计总资本支出约2.25亿美元 [33][34][35] - 公司认为公园酒店业务有巨大机会，拥有约400英亩可开发土地，目前在评估建设和管理酒店的选项，未决定投入资本建设酒店，且无高信心实现20%以上无杠杆现金回报率不会投入，已将奥兰多地区作为首批目标市场 [41][42][43] - 公司计划通过多种方式增加入园人数，包括受益于目标市场人口增长、增加新游乐设施和活动、扩大季票基础和会员入园次数、恢复国际游客、加强营销和合作、提高知名度和转化率、优化客户关系管理、增加团体销售和发展忠诚度计划等 [49][50][51] - 公司认为当前人均收入可持续且有进一步增长空间，计划与通胀同步增长并通过定价权和相关举措实现超越通胀的增长 [52] - 公司已确定约8500万美元成本效率和降低举措，预计2024年实现5000万美元成本节约，其余在2025年实现 [53] - 行业历史估值超EBITDA的11倍，而公司目前被市场估值为预期EBITDA的7倍、预期无杠杆自由现金流的9.4倍，杠杆自由现金流收益率处于中低水平，公司认为自身被严重低估 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度和全年虽受恶劣天气和日历变化影响，但仍取得强劲财务业绩，第四季度实现创纪录入园人数和园内人均消费，全年人均总收入连续六年增长 [12][13] - 2023年与合作伙伴成功在阿布扎比开设首家美国以外的海洋世界公园，表现超预期，且公司在公园和业务上的投资有望带来强劲回报和增长 [15] - 2024年有望迎来更正常的天气，公园将推出一系列新游乐设施、活动和改进的园内场所及产品，海洋世界公园将迎来60周年庆典，预计2024年预订量领先于上一年，预计收入和调整后EBITDA将实现显著增长和新纪录 [18][20] - 公司有信心恢复团体和国际游客入园人数，认为有明确机会增加入园人数，结合持续增长人均消费、管理和降低成本及实现高投资回报率的能力，有信心实现运营和财务改善，增加股东价值 [16][17] 其他重要信息 - 公司将名称从海洋世界娱乐公司变更为联合公园度假村公司，仅母公司名称改变，旗下公园品牌和名称不变，公司对为游客创造有意义体验和保护动物及世界自然奇观的承诺不变 [9][10] - 2023年第四季度公司救助98只需要帮助的动物，历史上已救助超4.1万只动物 [86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 酒店或住宿开发计划的投资思路有何变化 - 公司表示正在考虑所有选项，融资建设并非不可行，有多种方式进入酒店业务，会确保实现20%以上的投资回报率，且酒店不仅能带来自身的EBITDA，还能增加游客在公园的停留时间和消费 [91][93][94] 问题2: 2024年营收和EBITDA增长的主要驱动因素 - 主要因素包括天气正常化、新游乐设施和活动、定价和收入管理举措以及成本控制工作；公司认为若能实现入园人数和人均消费的适度增长并控制成本，将推动EBITDA增长 [95][96][100] 问题3: 天气影响数据是相对于正常天气还是去年 - 天气影响数据是相对于2022年，2023年天气改善未达预期，全年入园人数较2022年减少超37万人，其中第四季度减少约7.5万人 [103][105][107] 问题4: 公司长期利润率潜力及酒店业务对利润率的影响 - 若能弥补因天气损失的入园人数，利润率会更好；公司认为通过增加入园人数、提高定价和控制成本，利润率应会扩大；对于酒店业务，虽利润率较低，但因酒店与公园相邻，能带来额外收益，公司会谨慎操作，确保实现20%以上的无杠杆现金回报率 [108][110][112] 问题5: 如何刺激团体和国际游客入园人数恢复及目前低于2019年水平的原因 - 团体业务方面，公司有专门团队，2024年预订和收入情况更好，且公园有举办团体活动的优质场地；国际业务受宏观因素影响，公司2024年将投入更多资源，如派团队前往英国，但恢复时间取决于宏观因素，公司对其最终恢复有信心 [116][118][120] 问题6: 2023年人均收入受天气和竞争对手促销活动的影响及公司应对措施 - 公司目标是每年实现定价增长，但会根据情况开展促销活动以增加总营收，总营收是关键指标，同时会尽量提高价格 [122][123][125] 问题7: 8500万美元成本节约的净成本节约情况及与之前6000万美元的差异 - 预计2024年实现8500万美元中的5000万美元成本节约，虽有通胀和扩张带来的增加，但大部分会反映在底线；2023年实现了4000 - 4500万美元，目前8500万美元中有约1500万美元将在未来实现 [126][130][131]