财务数据和关键指标变化 - Q1贡献前成本（ex - TAC）为6970万美元，较2023年Q1实现4%的有机增长 [36] - 程序化收入为6560万美元，创Q1纪录，较2023年Q1增长5%，占收入的88%，高于2023年Q1的87% [36] - Q1调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1190万美元，较2023年Q1增长34% [46] - Q1调整后EBITDA利润率在收入基础上为16%，在贡献前成本基础上为17%，而2023年Q1分别为12%和13% [47] - Q1经营活动产生的净现金为3770万美元，2023年Q1使用了790万美元；截至3月31日，净现金为1.449亿美元 [47] - Q1非国际财务报告准则（non - IFRS）摊薄每股收益为0.01美元，2023年Q1亏损0.03美元 [48] - 4月偿还了信贷协议中1亿美元的未偿余额，目前无债务，循环信贷额度未使用部分从8000万美元增至9000万美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非程序化业务线的贡献前成本在2024年Q1与2023年Q1相比基本持平 [37] - 2024年Q1零售、金融、健康、汽车和政府等垂直领域以及展示、移动、音频、数据产品和私有市场交易（PMP）等业务实现增长；展示业务贡献前成本较2023年Q1增长49%，移动业务增长16%，数据产品几乎翻倍，音频业务增长88% [37] - 自助服务贡献前成本较2023年Q1增长23%，且2024年至今每月贡献前成本均实现增长，预计至少在Q2剩余时间内这一趋势将持续 [38] - 2024年Q1旅游、科技和教育垂直领域以及CTV业务表现疲软，客户更倾向于低成本的程序化解决方案 [38] - 2024年Q1 CTV收入为1880万美元，较2023年Q1下降11%；Q2 CTV收入较Q1同期实现环比增长且势头增强 [40][42] - 2024年Q1视频收入占程序化收入的66%，虽同比有所下降，但仍远高于行业平均水平 [44] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成最大收购案Amobee的整合，构建了专注于视频和CTV的统一端到端技术平台，Q1完成产品和运营的品牌整合，加强了市场信息传递，提升了行业对公司产品的理解 [7][8][9] - 在CTV广告领域，通过与LG、Alphonso达成和解协议及战略合作、与Roku合作、扩展与TCL的合作等，加强了与主要CTV原始设备制造商（OEM）的关系，为电视广告客户提供了巨大价值 [11][12][13] - 在流媒体数据方面，Q1与PeerLogix合作，增强了TV Intelligence解决方案，该方案可提供跨设备和格式的强大数据，已开始向国际客户提供服务，并计划在2024年扩展到更多国际市场 [15][16][19] - 推出Nexxen Data Platform，整合多源数据，为客户提供数据丰富和激活服务，同时将推出专有Nexxen统一身份图解决方案，以应对身份和隐私变化，特别是cookie淘汰问题 [22][23][24] - 与Stagwell、Tinuiti等建立合作关系，拓展客户和合作伙伴网络，增强了公司在市场中的竞争力 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为过去几年的战略布局和努力开始取得成果，公司具备了合适的技术栈、信息传递和价值主张，有信心加速市场份额增长 [10] - 虽然一些大客户在Q1谨慎支出，但预计2024年剩余时间，特别是下半年，随着市场改善和美国大选等事件带来的广告需求增加，预算将增加 [39][52] - 相信近期的合作将在2024年剩余时间，特别是下半年推动加速增长，公司处于实现可持续增长和扩大盈利能力的有利位置 [52][53] - 对公司的长期定位充满信心，认为随着市场条件改善，CTV业务将实现增长，视频收入也有望实现大幅增长 [43][45] 其他重要信息 - 2023年底VIDAA的联网电视覆盖范围超过2500万台，是2023年全球增长最快的主要智能电视操作系统，出货量增长23%；公司投资VIDAA并拥有其全球自动内容识别（ACR）数据独家使用权至2026年底 [20][21] - Q1新增88个新的活跃广告客户，包括7个新的企业自助服务广告客户和2个新的独立机构；新增64个供应合作伙伴，其中47个在美国 [33][34] - Pixalate在2024年Q1全球CTV供应方平台（SSP）市场份额报告中将Nexxen SSP列为所有主要OEM中排名前5的SSP；公司还获得了Digiday的内容营销奖 [34] - 2024年全年，公司重申此前的指导，预计贡献前成本在3.4亿 - 3.45亿美元之间，调整后EBITDA约为1亿美元，程序化收入约占全年收入的90%；预计2024年数据许可、音频和CTV收入将较2023年增长，调整后EBITDA和利润率将高于2023年，且下半年增长有望加速 [51] - 公司无近期重大收购计划，优先将资本分配用于股票回购、内部增长和创新计划以及日常业务需求；Q1回购了约620万股普通股，投资约1610万美元；近期完成了2000万美元的普通股回购计划，购买了约760万股普通股；5月7日启动了新的5000万美元普通股回购计划，若完成，2022年3月1日至2024年11月1日期间公司将在股票回购计划上投资约1.65亿美元 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Q1贡献前成本超预期，但全年指导未上调，原因是什么？ - 公司过去几年的努力在去年尤其是今年开始显现成果，众多合作协议和伙伴关系将在中长期产生影响，目前难以立即评估其对业绩的具体影响，因此维持现有指导，但对未来业务增长充满信心 [62][63] 问题2：Nexxen Data Platform的机会以及对未来几年财务的影响？ - 该平台有两大优势，一是为cookie淘汰做准备，通过内置ID图和与行业ID图集成，降低cookie淘汰风险，且公司约30%的业务为CTV，本身不依赖cookie；二是数据丰富，平台可让客户和出版商、广告商上传并丰富其第一方数据，以更智能地定位受众，与Stagwell的合作就是例证 [65][67][69] 问题3：SMB CTV预算增加，是因为宏观和预算扩张，还是Nexxen Data Platform提升了投资回报率（ROI）？ - 公司在CTV各方面都有努力，Q1取得了多项成果，如解决与LG的问题、与Roku和TCL达成合作等；数据平台将与CTV合作伙伴紧密合作，上传其数据进行丰富，为客户提供更精准的受众购买选择，增强CTV业务价值 [73][74][75] 问题4：考虑到Nexxen Discovery的定位、众多合作以及宏观环境稳定，如何看待公司的指导？ - 公司的业绩和指导是宏观环境改善和各项举措共同作用的结果，部分大型合作需要时间来扩大规模，目前公司对指导有信心，若实际情况好于预期，会调整指导 [78][79][81] 问题5：收入增长4%，而收入成本下降10%，原因是什么？ - 公司按净收入报告，部分业务按毛收入报告，这部分业务盈利能力提高，收入增长而成本增长较少；此外，2023年对数据和托管成本进行了优化，并与合作伙伴进行了大量谈判，现在开始见到成效 [85][86] 问题6：拥有VIDAA的ACR数据，但CTV收入下降11%，原因是什么？ - ACR数据需要达到临界规模才更有意义，公司近期已在与众多重要合作伙伴进行谈判，预计将对CTV和整体收入增长做出贡献；过去CTV业务受宏观经济影响失去部分动力，Q1仍较疲软，但Q2 CTV支出已显现出优势，随着市场情绪变化和ACR数据发挥作用，预计未来几个月CTV业务将实现增长 [88][89][90] 问题7：非CTV视频业务本季度表现优于同行的行业驱动因素是什么，以及2024年的发展趋势？ - 一是去年公司专注于平台整合和巩固，今年开始能够开展更多业务，并以更有意义的方式包装产品，便于合作伙伴理解和使用；二是宏观经济因素，公司过去的收入主要来自品牌业务，市场好转时将受益更多，且通过收购Amobee加强了展示业务能力，有助于稳定收入 [95][97][99] 问题8：Google AI概述对在线视频和展示业务的剩余年度预期有何影响？ - 目前在日常业务中未明显感受到其影响，需等待几个季度观察其对市场的影响 [102] 问题9：今年政治支出环境下，公司投资组合中最重要的部分是什么，以及在CTV领域如何与大型平台竞争获取库存？ - 政治方面，发现工具可实现良好的受众细分和洞察，是重要平台；跨规划工具在数字和线性领域都取得了成功；CTV方面，公司与主要OEM和CTV玩家建立了良好关系，通过与LG、Roku、TCL等的合作，扩大了媒体覆盖范围，不认为缺乏媒体资源会影响业务 [107][108][109]