财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度贡献（不包括TAC）为7100万美元，2021年第一季度为6300万美元，有机增长30% [14] - 2022年第一季度调整后EBITDA为3360万美元，2021年第一季度为2750万美元，增长1.2倍 [14] - 2022年第一季度净收入增长13%，达到7100万美元，2021年第一季度为6300万美元 [40] - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率为42%（基于报告收入）和47%（基于净收入） [15][42] - 2022年第一季度非国际财务报告准则（Non - IFRS）摊薄后每股收益为0.15美元，2021年第一季度为0.12美元，同比增长20% [44] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金为1610万美元，截至3月31日，现金及现金等价物为3.708亿美元，无债务，自由现金流转化率为100% [44] - 预计2022年第二季度净收入在7500万 - 8000万美元之间，调整后EBITDA约为4000万美元，调整后EBITDA利润率（占贡献不包括TAC的百分比）约为50% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务：2022年第一季度CTV支出增长21%，达到4620万美元，2021年第一季度为3820万美元；视频净收入同比增长9% [21][41] - 自助服务平台：Unruly CTRL在2022年第一季度PMP支出较2021年第一季度增长128% [34] - 视频业务：2022年第一季度Tremor视频新增超75个新广告商 [34] - 内部创意工作室Tr. ly：2022年第一季度创意请求同比增长21%，国际创意产品支出同比增长225%；2022年第一季度执行的定制数据驱动视频广告活动比2021年全年多20% [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业内部分SSP寻求扩大与品牌和代理商的直接关系，DSP公司扩大媒体关系和能力，允许广告商和品牌直接接入库存 [17] - CTV广告市场：多家主要流媒体服务对支持广告表现出兴趣或已推出相关渠道和工具，显示出CTV广告市场的长期健康发展和消费者对广告支持内容的接受度 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司战略聚焦于CTV和视频，构建端到端技术和数据驱动业务平台，持续投资技术、销售和营销以推动有机增长，进行股票回购，并寻求有意义的并购机会 [13] - 公司认为端到端运营模式能有效连接广告商和发布商，具有应对数据隐私法规变化、获取数据、减少受众流失、定价等优势，是行业发展趋势，公司在该模式上有多年经验，相比同行具有先发优势 [16][18] - 公司计划在2022年下半年将与VIDAA的独家全球ACR数据合作和媒体关系货币化，并全面整合CTV广告服务器Spearad [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链限制、通货膨胀、利率上升和俄乌战争等挑战市场条件影响广告商支出，但公司仍实现了强劲的同比收入增长、自由现金流转化和盈利能力，保持了行业领先的调整后EBITDA利润率 [12] - 2022年第二季度预订量和程序化活动较第一季度有所增长，汽车和旅游等受挑战行业出现初步复苏迹象，但近期宏观经济和市场压力短期内仍可能挑战广告商支出，不过公司多元化的客户和收入基础能抵消不利影响 [25] - 公司对2022年下半年充满期待，行业层面，世界杯和美国中期选举将带动广告支出；公司层面，与VIDAA的合作将加速美国和国际市场增长 [20][26] 其他重要信息 - 2022年2月，公司宣布新合作，将数据驱动的电视智能解决方案覆盖范围扩大到4400万户美国家庭 [31] - 2022年4月初，公司与Comscore达成合作，增强对客户数据隐私法规变化的应对能力 [33] - 2022年第一季度，公司SSP和Unruly新增87个供应合作伙伴，其中36个在美国 [33] - 公司推出7500万美元股票回购计划，第一季度回购1684510股普通股，平均价格为572.89便士，总支出约970万英镑（1270万美元） [37] 问答环节所有提问和回答 问题1：下半年围绕VIDAA和Spearad是否需要额外投资以推动收入增长 - 公司端到端业务模式带来高利润率，目前正在研发、产品、销售和营销方面加大投资以保持有机增长；Spearad已完全集成到Unruly中，并成为VIDAA/Hisense的广告服务器，有望助力下半年业务增长，但一切仍受宏观环境影响 [57][58] 问题2：Netflix等流媒体增加广告支持对CTV整体环境的影响及对CTV长期健康发展的意义 - CTV市场将遵循显示、桌面和移动市场的发展路径，消费者愿意用时间换取免费或低价内容，这将扩大公司的潜在市场；大量需求将满足各公司加入广告支持模式的需求，增加公司业务规模和市场机会；还将促进从线性电视向CTV的转变，符合公司推动更多预算转向数字广告的目标 [60][61][63] 问题3：本周前期预订后对今年年底和明年年初的业务能见度，以及第一季度CTV增长较第四季度减速的原因 - CTV是公司长期重点，公司在CTV产品开发和研发上投入大量精力；下半年ACR数据的有效利用将支持和差异化公司在市场中的地位，加速CTV业务增长；尽管市场存在波动，但公司看到CTV预订量增长，对全年实现增长有信心 [68][69][72] 问题4：广告支出中汽车行业占比，以及是否有占比超15% - 20%的行业 - 除CPG占比超10%外，其他垂直行业占比均低于此；汽车行业因供应链限制，占比从过去的5% - 6%降至约3%；旅游和酒店行业在疫情后呈增长趋势 [78] 问题5：程序化与非程序化收入细分情况，业绩业务连续三个季度40%以上增长的驱动因素及对该业务战略重要性的看法，以及估值下降对并购前景的影响 - 业绩业务增长得益于业绩团队的出色表现，他们拓展了业务和合作伙伴关系；未来CTV与业绩业务的连接将更紧密，公司会关注并利用这种连接创造新机会；公司有现金和能力进行并购，当前市场估值更合理，公司会持续寻找合适的并购目标，同时也会关注有机增长 [83][84][85] 问题6：2022年下半年业务加速增长的原因，以及资本分配方面，并购与7500万美元股票回购的权衡，是否可能加速股票回购 - 公司有现金和能力进行并购，当前市场环境为并购提供了机会，公司会寻找合适目标以实现增长；股票回购方面，截至目前已接近三倍于第一季度的回购金额；从长期股东价值考虑，并购有助于业务扩张和协同效应，若无法完成并购，可能会增加股票回购计划 [93][94][99]