财务数据和关键指标变化 - Q3 2021贡献ex - TAC为7670万美元，2020年Q3为4970万美元，有机增长54%；九到九月贡献ex - TAC为2.134亿美元，2020年同期为1.103亿美元，有机增长92% [10] - Q3 2021调整后EBITDA为4230万美元，2020年Q3为1960万美元，增长2.2倍；九到九月调整后EBITDA为1.072亿美元，2020年同期为2140万美元，增长5倍 [10] - Q3 2021净收入同比增长54%，达到7670万美元，2020年Q3为4970万美元；九到九月净收入为2.154亿美元，同比增长93% [28][29] - Q3 2021 CTV收入同比增长115%，九到九月CTV净收入增长188%；Q3 2021视频净收入增长68%，九到九月视频净收入增长112% [11][29] - Q3 2021调整后EBITDA利润率在报告收入基础上为49%，净收入基础上为55%；九到九月调整后EBITDA利润率分别为65%和50% [11][29] - Q3 2021非IFRS摊薄每股收益为0.21美元，2020年Q3为0.11美元；九到九月为0.56美元，2020年同期为0.07美元 [35] - Q3 2021经营活动产生的净现金为4460万美元，2020年Q3为450万美元，增长约900%；九到九月为1.214亿美元，2020年同期为1170万美元，增长940% [33][34] - 截至九月底，公司有3.333亿美元现金及现金等价物，无债务，季度自由现金流转化率为99% [34] - 预计2021年第四季度净收入至少8500万美元，同比增长约16%；调整后EBITDA至少4200万美元，同比增长约7% [35] - 预计2021年全年调整后EBITDA至少1.49亿美元，同比增长约145%，调整后EBITDA利润率为50%，2020年为33% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV服务在Q3 2021收入同比增长115%，九到九月增长88% [11] - Q3 2021视频净收入从2020年Q3的4010万美元增长到6340万美元，增长58% [30] - Q3新增35个新的供应合作伙伴，涉及体育娱乐、生活方式、原始设备制造商和多播视频点播等关键增长领域 [23] - 2021年Q3 Tremor Video的数据驱动创意产品Tr.ly采用率大幅增加，CTV客户对定制二维码解决方案的使用也大幅增加 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于视频、数据和CTV领域，通过端到端技术平台为客户提供服务，加速行业向供应路径优化发展 [11][13] - 持续寻找战略收购机会，如收购Spearad，增强CTV广告服务器能力，深化与媒体合作伙伴关系 [16][17] - 评估未来战略独家全球合作伙伴关系，如与VIDAA合作，获取独家ACR数据，加速美国和国际市场增长 [20] - 推出程序化电视市场，使广告商能够更有效地开展CTV广告活动 [21] - 公司认为其端到端平台具有竞争优势，能够为广告商和媒体合作伙伴提供简单性和更好的数据赋能 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管IDFA变化和Cookie解释等行业挑战存在，但公司端到端平台优势降低了相关风险 [13][14] - 新冠疫情虽带来挑战，但加速了CTV和视频等公司优势领域的增长 [14] - 2021年Q4部分行业（如汽车）因芯片短缺广告支出减少，但其他领域需求强劲，客户基础多元化抵消了不利影响 [15] - 公司认为其增长模式、高效的端到端模型和健康的资产负债表使其能够在快速增长的数字广告市场中继续受益 [36] 其他重要信息 - 公司在财报和管理层发言中会使用IFRS和非IFRS财务指标，具体定义和调整细节可参考公司新闻稿 [6] - 预计明年返回办公室、营销和差旅成本将使每季度运营费用增加150 - 200万美元 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SPO对公司业务的推动作用及2022年是否会加速 - 公司于2019年4月收购RhythmOne并创建端到端解决方案平台，为广告商和出版商带来简单性、数据和供应路径优化等好处，市场上许多公司正在采用，预计2022年将继续增长并支持公司业务发展 [44][45] 问题2: 2022年如何平衡增长投资与盈利能力 - 公司希望在2022年及以后实现业务有机增长，为此需要在营销、研发、销售和产品方面增加投资，但仍能保持约45%的调整后EBITDA利润率 [46] 问题3: 公司业务结构上比其他同行更盈利的原因 - 主要得益于端到端平台和业务模型，服务媒体合作伙伴和广告商/代理商双方；高效的基础设施技术和产品架构，维持较低成本基础；公司成本投资增长约30%，但收入增长100%，额外收入增加了EBITDA [58][60] 问题4: CTV增长快而在线视频增长慢的原因及是否存在蚕食现象 - CTV是设备，视频是格式，两者不存在蚕食关系，公司超80%的收入来自视频，CTV收入占比约26%，未来CTV收入增长可能高于视频 [59] 问题5: CTV是否能为开放互联网带来竞争优势以从大围墙花园夺回份额 - 公司同意该观点，认为CTV是开放市场，独立公司有增长机会，与VIDAA的合作可获取独家ACR数据，满足广告商通过不同渠道触达更多用户的需求 [56][57] 问题6: Tr.ly的价值、客户使用情况及与广告商和代理商关系 - 广告商和代理商寻求独特创意方式丰富产品或服务展示，Tr.ly可通过视频周边提供更多信息，如扫描QR码下载产品等，且创意与DMP连接，可根据数据和用户调整创意以满足客户目标和KPI，需求增长迅速 [69][70] 问题7: 公司对国际市场的看法及VIDAA协议的影响 - 公司主要收入来自美国，但在英国、德国、新加坡、澳大利亚和日本等国际市场有基础设施，受疫情影响发展受限；认为国际市场在ACR定位方面有潜力，VIDAA在部分市场是主要参与者，预计从2022年年中起能增加国际市场收入 [67][68] 问题8: 拥有广告服务器和创意元素后是否会加速业务及两者关系 - 收购Spearad广告服务器将增强公司能力，与VIDAA提供的数据等元素结合，可提高广告展示效果，为CTV提供数据、创意和服务一站式解决方案 [72][74] 问题9: 公司计费规模、净收入构成及收入组合变化 - 2020年公司改变报告基础，报告收入是毛收入和净收入的混合，强调贡献ex - TAC以便与同行比较；Q3程序化收入（净基础）占比近69%，九到九月程序化收入为1.92亿美元 [80][81] 问题10: 行业中提供质量保证和财务承诺的情况 - 行业中出版商提供独家性的情况减少，公司从新闻集团获得独家性有很大优势，通常只为关键媒体合作伙伴提供MRG，大多数交易通过程序化方式完成 [82] 问题11: 关于控制交易过程和避免中介的情况与公司视频业务的关系 - 这与供应路径优化理念一致，公司通过一个平台管理需求方（广告商）和供应方（出版商），避免或减少中介使用，该模式已发展多年 [84][85]