行业或公司 * 山推股份 核心观点和论据 * 增长逻辑：山推股份通过内生增长、外延扩张和效率提升实现利润增长，展现三重奏式增长逻辑。[2] * 市场份额：公司在俄罗斯大马力推土机市场占据 70-80%的份额，即使俄乌冲突后市场规模下降，仍具备较强竞争力。[2] * 挖掘机业务：山推股份挖掘机业务快速发展，今年 1-9 月收入达 24 亿元，预计全年 30 亿元，明年有望突破 50 亿元。[2] * 管理层变动：公司管理层变动为公司带来新的活力和发展思路，新任总经理和财务总监均拥有丰富的行业经验。[2] * 发展战略：山推股份未来发展战略聚焦矿用和大型挖掘机领域，并通过收购整合提升挖掘机业务市占率。[2] * 财务状况：公司财务状况良好，2023 年前三季度营收同比增长 31%，归母净利润同比增长 34%，预计未来三年营收和净利润将保持较快增长。[2] * 行业前景：尽管工程机械行业面临关税和外资流出的担忧，但中国政府的政策支持和内需增长将抵消部分负面影响。[2] 其他重要内容 * 行业担忧：市场存在一些担忧，主要集中在关税和外资流出两个方面。[3] * 技术优势：公司拥有较强的技术优势，例如传动系统（底盘）等核心零部件是国内最好的之一。[5] * 管理层变动：新任总经理和财务总监均拥有丰富的行业经验，对公司未来发展充满信心。[10] * 股权架构：实际控制人为山东省国资委控股股东山东重工集团（持股 24.29%），第二大股东为潍柴动力（持股 15.78%）[19] * 挖掘机行业现状：挖掘机行业的主要竞争者包括三一重工、徐工机械和柳工等，山东重工集团的市场占有率约为 8%[20] * 内需情况：今年小型挖掘机的需求主要由农林水利相关领域驱动。[21] * 推土机市场：全球推土机市场主要竞争对手包括卡特彼勒、小松，而山推位居第三。[22] * 盈利预测：预计公司 2024-2026 年规模净利润分别为 10.25 亿、13.29 亿和 16.56 亿元，同比增长 34%、30%和 25%[24]