行业或公司 * 捷佳伟创 核心观点和论据 * 订单情况：2023年新签订单近80亿元，上半年主要来自头部企业，下半年受扩产放缓影响有所减少。全年行业新增改造投产订单预计近200GW，年底行业产能约800GW[2]。 * 技术研发：持续研发BC、TBC和钙钛矿技术，已向头部企业供应相关设备，看好钙钛矿技术长期市场潜力，但短期内大规模量产仍有挑战[2]。 * 海外市场：积极开拓印度、印尼、中东和美国等地市场，已接触约100GW项目，预计明年海外订单贡献将显著提升，利润率高于国内市场[2]。 * 回款情况：三季度以来，下游客户资金压力缓解，回款情况好转，应收账款风险可控，头部客户占比接近90%[2]。 * 产线建设：2023年新建和改造产线总量近200GW，LP路线市场占有率超过50%，新建产线投资约1.3亿元，整线改造成本差异较大[2]。 * 在手订单：截至2023年9月30日，公司在手订单约300亿元，已验收100多亿元，未来验收周期受下游企业资金状况影响，可能出现分期付款的情况[2]。 * TopCon技术：积极推进TopCon技术升级迭代，例如边缘钝化和双面玻璃技术，看好双面技术的未来发展潜力，但目前性价比尚未达到边缘钝化的水平[2]。 其他重要内容 * 新技术研发：持续研发BC、TBC和钙钛矿技术，已向头部企业供应相关设备，看好钙钛矿技术长期市场潜力，但短期内大规模量产仍有挑战[4][5]。 * 海外市场：将更多重心放在海外市场，包括印度、印尼、中东和美国等地，预计明年海外订单贡献将更大，利润率优于国内市场[6]。 * 回款情况：三季度以来，下游客户资金压力缓解，回款情况好转，应收账款风险可控，头部客户占比接近90%[7]。 * 产线建设：2023年新建和改造产线总量近200GW，LP路线市场占有率超过50%，新建产线投资约1.3亿元，整线改造成本差异较大[8][9]。 * 在手订单：截至2023年9月30日，公司在手订单约300亿元，已验收100多亿元，未来验收周期受下游企业资金状况影响，可能出现分期付款的情况[10]。 * TopCon技术：积极推进TopCon技术升级迭代，例如边缘钝化和双面玻璃技术，看好双面技术的未来发展潜力，但目前性价比尚未达到边缘钝化的水平[14][15]。 * 海外市场：海外扩产主要集中在印度、印尼、中东和美国，其中美国和印度由本土企业主导，印尼和中东则有一些中国企业建厂或与当地企业合资建厂[19]。 * 海外市场份额：目前Top和派克订单几乎都是公司提供，因为海外客户不仅购买设备，还需要整线工艺服务[20]。 * 双面玻璃技术：主要是在正面也增加玻璃层，这需要在现有设备基础上增加类似PE玻璃的核心设备以及退火设备等[21]。 * 钙钛矿设备：今年公司在钙钛矿领域的涂布设备和激光划线设备均有出货，能够提供整条生产线的所有设备[26][27]。 * 海外订单：今年海外订单主要来自印尼和东南亚，占比约10%，预计明年海外订单占比将明显提升[31]。 * 未来展望：从现有手持订单来看，只要下游客户正常运营，公司业绩应能持续增长，将继续投入新技术研发，并重点开拓海外市场，以弥补国内市场平淡期带来的影响[34]。