财务数据和关键指标变化 - 截至9月30日的季度，核心净投资收入为每股0.32美元 [7] - 投资组合增长至20亿美元，较上一季度增长20% [7] - 本季度投资了4.46亿美元，加权平均收益率为11% [7] - 季度末后，公司继续投资了3.3亿美元，加权平均收益率为10.2% [9] - GAAP和调整后的NAV下降了0.3%，至每股11.31美元 [14] - 债务与股本比率为1.35x，目标比率为1.5x [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合中，88%为第一顺位高级担保债务，不到1%为第二顺位债务，3%为PSSL的股权，9%为其他股权 [25] - 投资组合的加权平均收益率为11.5%，几乎所有债务投资均为浮动利率 [25] - 非应计贷款占投资组合成本的0.4%，市场价值的0.2% [25] - 投资组合的加权平均杠杆率为4.1x，利息覆盖率为2.3x [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心中端市场的杠杆率较低，利差较高，契约较紧 [10] - 核心中端市场的债务与EBITDA比率为3.4x，利息覆盖率为2.5x，贷款与价值比为38% [8] - 第一顺位定期贷款的市场收益率收紧了50至75个基点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于核心中端市场，提供战略资本，并在五个关键领域（商业服务、消费、政府服务和国防、医疗保健、软件和技术）具有丰富的专业知识 [16] - 公司通过联合投资参与公司的上行潜力，联合投资的内部收益率为26%，投资资本倍数为2x [20] - 公司通过证券化融资和循环信贷设施多样化其资本结构 [11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前的核心中端市场直接发起的贷款质量优异 [10] - 公司预计2024年剩余时间将保持活跃，投资量增加，且有强大的管道 [9] - 公司预计NII将继续稳定，部分原因是其在合资企业中的投资 [13] 其他重要信息 - 公司完成了3.51亿美元的定期债务证券化交易的再融资和增资，加权平均利差为1.89% [11] - 公司修改并延长了循环信贷设施，总承诺额增加至6.36亿美元，利率降低至SOFR加225个基点，循环期延长至2027年 [13] - 合资企业投资组合总额为9.13亿美元，本季度投资了4600万美元 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 当前和未来的贷款质量如何 [29] - 公司认为当前的核心中端市场贷款质量优异，债务与EBITDA比率为3.4x，利息覆盖率为2.5x，贷款与价值比为38% [29] - 公司预计随着供应增加，利差可能会扩大 [32] 问题: 非应计贷款的减少原因 [37] - 本季度非应计贷款减少，原因是Dynata进行了重组，而Walker Edison和Pragmatic仍处于非应计状态 [37] 问题: 政府支出变化对投资组合的影响 [40] - 公司认为政府服务和国防领域的业务稳定，主要涉及网络安全技术和情报服务 [40] - 医疗保健领域的投资表现良好，公司保持较低的杠杆率 [41] 问题: 股息和未来收益的展望 [46] - 公司认为利率下降和信用质量是影响未来收益的主要因素 [46] - 公司尚未达到目标杠杆率，预计通过联合投资和合资企业增加收益 [47] 问题: 联合投资的机会和策略 [44] - 公司认为联合投资的机会仍然存在，过去18年的内部收益率为26%，投资资本倍数为2x [44]