财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长29.8%，达到148亿英镑 [5] - 第三季度EBITDA同比增长54%，达到6.88亿英镑 [5] - 前三季度净经营活动现金流同比增长22.4%，达到23亿英镑 [6] - 第三季度末净现金头寸为13亿英镑，另有29亿英镑的短期美元银行存款 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度同店销售同比增长11.6% [5] - 第三季度新开131家门店，使门店总数达到2634家 [5] - 前三季度新开346家门店，同比增长42% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度总收入同比增长29.8%，达到148亿英镑 [5] - 第三季度同店销售同比增长11.6% [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年新开380-420家门店，预计将顺利完成目标 [7] - 公司认为市场可以支持多达20000家3B门店 [26] - 公司将继续优化定价策略，以最大化销量和比索利润 [21] - 公司将继续投资于人才和运营效率，以实现销售费用的持续下降 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司将继续保持强劲的门店扩张和销售增长 [14] - 管理层认为公司将继续通过现金生成实现自我融资 [14] - 管理层认为公司将继续提供市场上最好的性价比 [8] - 管理层认为公司将继续优化费用，确保费用占收入的比例呈下降趋势 [10] 其他重要信息 - 公司第三季度毛利率与去年同期持平，为15.8% [8] - 公司第三季度SG&A占收入的比例同比下降51个基点，至13.4% [10] - 公司第三季度调整后的负营运资本占收入的比例为10.3% [12] 问答环节所有提问和回答 问题: 毛利率下降和运营杠杆增加的原因 - 管理层解释称，毛利率波动是公司定价策略的结果，并非趋势 [21] - 管理层表示，运营杠杆的增加是由于公司持续优化运营效率 [24] 问题: 门店网络中Neto的竞争情况 - 管理层表示，Neto在现有门店附近约有1500家门店，但3B的业绩依然强劲 [22] - 管理层认为，3B的价值主张比大多数竞争对手更强 [22] 问题: 2025年新店开业的速度 - 管理层表示，公司将顺利完成2024年的门店开业目标，并认为市场可以支持更多的门店 [26] 问题: 现金余额和股息前景 - 管理层表示，现在讨论股息还为时过早，但公司最终会产生大量现金 [35] 问题: 新店的生产力和销售曲线 - 管理层表示，所有门店的业绩都很强劲，新店的销售曲线也在改善 [37] 问题: 同店销售增长的驱动因素 - 管理层表示，同店销售增长主要来自交易数量的增加和平均客单价的提高 [45] 问题: 定价策略和毛利率趋势 - 管理层表示，公司不断优化定价以最大化销量和比索利润，毛利率波动是正常现象 [46] - 管理层建议，在模型中假设毛利率保持稳定，并相应调整销售增长预期 [47] 问题: 新店开业的时间分布和运营杠杆 - 管理层表示，新店开业的时间分布不均匀，但总体上不会集中在某个季度 [51] - 管理层认为，随着时间的推移，新店将贡献更多的收入，从而提高运营杠杆 [53] 问题: 价格调整的滞后效应和行业趋势 - 管理层表示，价格调整的影响可能需要几个季度才能完全显现 [62] - 管理层认为，尽管整体市场放缓，3B的业绩依然强劲，可能受益于消费者转向性价比更高的渠道 [64] 问题: 美元现金余额和外汇收益 - 管理层解释了美元现金余额的构成，并表示不会将这些资金转移到墨西哥业务中 [76] 问题: 供应商关系和定价策略 - 管理层表示，随着规模的扩大，公司与供应商的关系不断改善，能够获得更好的条件 [102] - 管理层解释了公司在定价策略上的持续优化，以保持竞争力 [104] 问题: 稀释后股本和天气对销售的影响 - 管理层解释了稀释后股本的计算方法，包括已归属和未归属的股票期权 [109] - 管理层表示，尽管降雨对购物行为有一定影响，但总体影响不大 [111] 问题: 比索贬值对成本和定价策略的影响 - 管理层表示，比索贬值的影响通常需要8-18个月才能传导到消费者价格上 [115]