财务数据和关键指标变化 - 第三季度净博彩收入为5200万欧元，较2023年第三季度增长850万欧元，增幅20%；若排除墨西哥比索贬值影响，净博彩收入将达5500万欧元，同比增长32% [6] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为正150万欧元，其中西班牙业务贡献约600万欧元，墨西哥业务贡献100万欧元 [11] - 截至9月30日，资产负债表上总现金为4400万欧元，其中约3800万欧元可用，比第二季度末增加350万欧元 [19] - 本季度净营运资本状况为负2300万欧元，约占过去12个月净博彩收入的11%，与前几个季度相符 [20] - 今年前九个月，公司产生了440万欧元的可用现金，但受墨西哥比索贬值影响，期末现金余额产生了240万欧元的负外汇影响 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥业务 - 第三季度净博彩收入为2700万欧元，同比增长27%；按固定汇率计算，净博彩收入将增长43% [10][16] - 活跃客户数量增长23% [16] 西班牙业务 - 第三季度净博彩收入增长11%，达到近2100万欧元 [10] - 活跃客户数量增长18%，达到49000人，但每位活跃客户的消费有所下降 [15] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥市场 - 2024年第三季度，墨西哥比索兑欧元贬值超过12%，导致墨西哥净博彩收入减少300万欧元；截至目前，第四季度比索已贬值约14% [16][18] 西班牙市场 - 欧洲杯等赛事对西班牙市场第三季度的体育博彩收入有一定影响，部分活动提前至第二季度，且西班牙队夺冠和一些热门赛事结果也在一定程度上影响了7月和9月的收入 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2024年结束时，实现净博彩收入和调整后EBITDA处于指导范围的上限 [21] - 公司将继续努力完成20 - F文件的审计和提交工作，以重新符合纳斯达克上市恢复要求 [4][5] - 公司会继续在西班牙和墨西哥等核心市场进行投资，同时考虑通过并购或进入新市场实现无机增长 [85][86] - 随着市场竞争加剧，客户获取成本（CPA）上升，但公司通过提升运营能力，提高了客户留存率 [46][48] - 西班牙市场因广告法令限制放宽，竞争更加激烈，公司和竞争对手都重新推出了欢迎奖金，但西班牙市场的单位经济效益仍然良好 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥市场目前立法暂无变化，公司与新政府保持沟通；竞争格局在美洲杯后趋于稳定，冬季竞争环境与之前大致相同，但因通胀因素价格略有上升 [28][29][30] - 公司对墨西哥业务的未来发展持乐观态度，认为前期投资的回报情况正在改善 [60][61] - 公司目前专注于完成今年剩余时间的业务执行，确保12月业绩强劲；关于2025年的营收和调整后EBITDA指导，将在明年2月底的全年财报电话会议上提供 [83][84] 其他重要信息 - 公司纳斯达克股票和认股权证的摘牌程序目前暂停，听证会定于1月16日举行，公司将在未来七周内继续努力提交年度报告，以避免听证会 [4][5] - 自2023年年中以来，公司平均客户获取成本呈上升趋势，主要原因是在西班牙和墨西哥的投资增加，以及更注重获取以赌场业务为主的客户 [8] - 本季度首次存款客户（FTDs）数量下降3%，环比下降8%，主要受哥伦比亚和阿根廷市场的影响 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：墨西哥比索贬值对EBITDA的影响 - 墨西哥业务的成本结构大多以比索计价，与收入形成自然对冲，但部分集中成本（如流媒体费用）以硬通货计价，存在一定不匹配情况，总体而言，影响收入的因素通常也会影响运营现金流 [25][26] 问题2：墨西哥的立法监管和竞争环境变化 - 目前墨西哥立法暂无变化，公司与新政府保持沟通；竞争格局在美洲杯后趋于稳定，冬季竞争环境与之前大致相同，但因通胀因素价格略有上升 [28][29][30] 问题3：美洲杯新客户的交叉销售和留存情况 - 公司在体育和赌场业务之间的交叉推广取得了一定成效，不仅从体育业务向赌场业务交叉销售，也出现了从赌场业务向体育业务的交叉销售；客户对赌场内容的需求增加，在体育赛事较少时，赌场业务开始回升 [33][34] 问题4：20 - F文件的提交进度 - 公司正在全力完成审计流程，这是提交20 - F文件的关键；大部分工作已完成，主要是一些收尾和程序方面的工作，但无法给出具体时间表 [40][41] 问题5：竞争对损益表的影响 - 竞争加剧导致数字和传统媒体价格上涨，从而使CPA上升，投资回报率（ROI）可能会降低或增长放缓；但公司通过提升运营能力，提高了客户留存率，认为高价获取的客户价值更高，长期来看ROI会有所体现 [46][48][49] 问题6：新客户群体的毛利润回收期和投资水平 - 公司未提供具体的毛利润回收期和投资水平数据，但表示西班牙市场的回报情况虽有一定弱化，但仍很强劲，净博彩收入的回收期仍在一年以内；不同市场情况不同，投资决策需考虑多年目标，墨西哥市场的回报情况正在改善 [57][58][60] 问题7：第三季度体育赛事对收入的影响 - 欧洲杯等赛事对西班牙市场第三季度的体育博彩收入有一定影响，部分活动提前至第二季度，且西班牙队夺冠和一些热门赛事结果也在一定程度上影响了7月和9月的收入，但这些影响较小且通常会在长期内平均化 [63][64][66] 问题8：是否考虑对冲墨西哥比索汇率风险 - 目前由于墨西哥业务刚刚开始盈利，且收入和成本结构存在自然对冲，公司尚未考虑进行套期保值；从中长期来看，随着业务增长和盈利能力提升，公司可能会考虑进行现金流套期保值 [73][74] 问题9：哥伦比亚和阿根廷等市场的牌照续期和发展规划 - 公司将哥伦比亚牌照视为资产，若条件允许，会选择续期，并在中期考虑进一步挖掘该市场的机会；阿根廷市场需要密切关注议会关于广告的讨论和市场发展情况 [77][78] 问题10：2025年的增长轨迹 - 公司目前专注于完成今年剩余时间的业务执行，确保12月业绩强劲；关于2025年的营收和调整后EBITDA指导，将在明年2月底的全年财报电话会议上提供 [83][84] 问题11：是否有计划拓展到其他拉丁美洲市场 - 公司计划进行扩张，可能通过并购或进入新市场实现无机增长，也可能加大对现有市场的投资，但短期内暂无具体计划 [85] 问题12：管理层是否考虑与董事会进行股票回购 - 股票回购是公司与董事会过去曾讨论过的话题，未来也会继续讨论；目前公司的重点是继续投资核心市场，但随着现金积累，该讨论将持续进行 [87][88] 问题13：近期股票卖家是否为赞助商 - 公司仅能通过SEC文件了解SPAC赞助商的相关情况，近期夏季有一份涉及相对少量股份的144文件，但除此之外，公司对赞助商的持股意图暂无更多了解 [92][93]