纪要涉及的行业和公司 - 行业：温控、精密空调、液冷行业 [4] - 公司：英威克、维谛技术、川华科技 [1][2][21] 纪要提到的核心观点和论据 英威克核心优势 - 团队基因优秀：创始人团队来自华为、艾默生体系，基因、技术水平、管理经验和模式与维谛技术相似，为公司发展提供前提条件 [2] - 技术驱动发展：在温控领域有诸多国内第一，如06年首台自主研发通讯户外机柜专用空调、20年全链条液冷解决方案等，展现强大技术研发能力 [2][3] - 组织架构适配：温控行业项目制、非标产品多，需大量经验和快速响应能力；英威克通过研发中心跨部门团队、技术支持部门、产品和技术平台化处理，打通研发、技术支持和产品平台，最大化利用资源 [4][5] 下游应用市场表现 - 机柜业务：从通信基站户外机柜小众市场切入，开创多项技术和产品；随着户外机柜渗透率提升，凭借经验和早期布局，在楚能项目获认可，绑定更多客户 [6][7] - 机房业务：数据中心温控从双冷切到液冷，英威克具备全链条解决方案和核心零部件自制能力，确立先发优势；技术内生性增长和研发，能将技术有效转化为产品和利润 [7][8] 英威克在液冷产业定位 - 系统解决方案：开发全链条液冷，从芯片到外部热交换，提供稳定可靠、降低电耗的综合性产品，深度参与方案设计和前瞻技术，比零部件公司更全面、具前瞻性 [9][10][11] - 核心零部件自制：具备快插接头、管路、能板等核心零部件自制能力，相比只做零部件公司，商业模式和市场机会更多 [11] 市场空间和成长前景 - 市场空间大：2027年液冷市场800多亿，英威克凭借技术、服务和性价比优势，有潜力触及全球市场，包括美国和未来东南亚、国内等地数据中心建设市场 [13] - 成长前景好：截至9月30日交付液冷项目达1GW左右，明年英伟达B系列产品出货基本用液冷方案，公司业务将有更好表现；与Intel在CPU散热合作良好 [14][15] 业绩预测 - 今年业绩约5.5亿，明年约7亿多，增速快，受益于国内和东南亚等地分布式数据中心建设，该趋势明年甚至后年将延续；公司在储能管理业务作为行业龙头，也有较好预期 [15][16] 其他重要但可能被忽略的内容 - 与英伟达合作情况以公司公告为准，长期看客户对公司全方位认可决定其发展前景 [17][18] - 海外目前有服务能力，产能待明确，主要业务为储能，部分机房产品也有涉及 [18] - 英威克估值合理，市场认可其价值，投资理念是以合理估值买优秀公司，看好长期发展 [18][19] - 中美贸易战影响难精准测算，取决于关税落地和产品与客户分摊情况，相信公司有应对方法 [19] - 国内液冷产品竞争对手做解决方案较少，英威克定位较强 [20] - 推荐布局液冷产业链，重点推荐英威克和美股Virtu，也推荐川华科技 [21]