公司概况 - 金宏气体成立于1999年，2020年在科创板上市，股票代码688106，是环保集约型综合性气体服务商 [2] 发展战略与业绩 - 坚持纵横发展战略，以科技为主导，定位综合气体服务商 [3] - 2024年前三季度，营业收入18.58亿元，同比增长4.37%，净利润2.10亿元 [3] - 截至2024年9月30日，总资产69.20亿元，较上年度末增长10.91% [3] 核心竞争力与业务情况 现场制气业务 - 业务团队经验丰富，技术与工程管理能力强 [3] - 有后发优势，可寻找适配协同厂家，提升投资方案竞争力 [3] - 积累了一定品牌知名度，有助于提升当地客户信心 [4] - 产品价格与外资企业报价逻辑基本一致，差异不大 [4] 大型现场制气项目 - 事先评估周边气体需求及潜力，配置富余液体与大宗零售业务协同，提高盈利水平 [4] - 产能利用率受客户爬坡和市场行情影响，固定费用不受产能利用率影响 [4] 市场展望与并购规划 特种气体市场 - 用量大的产品品类少，各气体公司产品重叠度将提高 [5] - 随着半导体等产业发展和新应用场景开发，市场规模将扩大 [5] 并购规划 - 已收并购项目中，江浙沪市场整合好、业绩稳步提升，湖南区域市占率提升但业绩有提升空间 [5] - 未来并购侧重经济体量大或成长性好的区域，关注产业结构和竞争格局 [5] - 综合考虑并购标的业务规模、资产、合规度等，优先考虑有协同效应的标的 [5] 未来业绩增量 - 电子大宗载气及现场制气项目投产，稳定提升营业收入 [6] - 在建项目竣工投产，实现产能增量 [6] - 深化与“一带一路”沿线国家出口合作，拓宽业务范围产生业绩增量 [6]