行业或公司 * 公司：股份公司（具体公司名称未提及） * 行业：汽车零部件行业 核心观点和论据 * 国内业务表现良好：国内业务包括头枕扶手、布拉默中国业务和座椅出风口等，整体经营表现良好，四季度经营稳定，与三季度相当。[2] * 海外业务表现一般：海外业务，尤其是欧洲，四季度销售收入可能同比有所下降，主要受行业整体需求下降影响。[2] * TMD剥离：三季度已实现TMD剥离，剩余北美业务包括乘用车内事件业务和商用车座椅业务，收入约20-30亿，利润率略低。[6] * 北美业务调整：国强总上任后，重点放在美洲区工厂管理，通过考核模式变革、降本等措施，亏损幅度正在收窄。[10] * 裁员计划：四季度裁员规模有限，但明年可能进一步裁员以降低成本。[14] * 座椅业务增长：座椅新业务明年收入预计增长，主要来自理想、蔚来等新造车企业订单。[17] * 研发费用增长：研发费用增长主要由于订单增加和人才引进，但明年增长幅度有限。[24] * 客户策略：以未来、理想等头部客户为主，同时积极拓展华为、小米等新客户。[28] * 关税影响：关税对公司影响不大，反而可能对格拉木等国内企业有利。[32] * 产能规划：根据运输半径和产能需求进行合理规划，产能具有弹性。[40] * 利润率提升：通过成本控制、降本等措施，利润率有望提升。[42] 其他重要内容 * 技丰国内头枕扶手业务：市场份额第一，收入稳定，利润率较高。[34] * 座椅业务生产策略：根据运输半径和产能需求进行规划，一个工厂可以接不同客户或不同车型。[39] * 垂直一体化：目前重心放在规模增长和利润率提升，自制座椅占比不高。[46] * 资本开支：主要涉及座椅业务产能和设备投入，预计2025年将在上海建助理总部。[51]