行业或公司 * 公司：Constellation Brands, Inc. (NYSE:STZ) * 行业：酒类饮料 核心观点和论据 1. 关税影响：公司对美国和墨西哥两国政府关系良好，若墨西哥关税实施，公司将评估成本节约、库存管理和定价等策略来应对[4][5][6][7][10][11][12][13][14]。 2. 汇率波动：公司已对墨西哥比索进行多年度对冲，约90%已对冲至2025财年，若比索进一步贬值，可能带来一些正面影响[18][19][20][21]。 3. 啤酒业务：公司预计啤酒业务将保持增长，受宏观经济环境改善和营销投资支持[22][23][24][25][26]。 4. 品牌增长：公司对 Modelo Especial、Pacifico 和 Corona 等品牌的长期增长前景持乐观态度，并计划通过分销、地理扩张和营销活动来推动增长[34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48]。 5. 葡萄酒和烈酒业务：公司对葡萄酒和烈酒业务的新目标持信心，并预计成本节约和营销举措将在第四季度开始产生积极影响[57][58][59][60][61][62]。 6. 资本分配：公司将继续进行股票回购，并保持灵活性以抓住投资机会[64][65][66][67]。 7. 并购和剥离：公司将继续关注其投资组合，并考虑并购和剥离机会，以实现其战略目标[68][69][70]。 8. 公司治理：公司已进行重大治理改革，包括单一股份结构和独立董事会主席，以增强股东利益[71][72][73][74]。 其他重要内容 * 公司约75%的投入以美元计价，对墨西哥关税的影响有限[8]。 * 公司预计到2028财年将增加50万个分销点[31]。 * 公司预计创新将贡献其增长的一部分，包括新产品开发和包装改进[32]。 * 公司预计其直接面向消费者的业务将在第四季度有所增长[61]。 * 公司将继续关注其投资组合，并考虑并购和剥离机会，以实现其战略目标[68][69][70]。 * 公司的治理结构已进行重大改革，以增强股东利益[71][72][73][74]。