AI/AR眼镜赛道 - 市场对AI眼镜的关注度显著提高，智能眼镜和AR眼镜赛道有望迎来新的发展机遇 [2] - 成熟的AI大模型对眼镜产品的放量起到重要作用，提升用户体验 [2] - 国内厂商加入成熟的大模型后，用户体验将不断提升，眼镜品类的渗透率有望提高 [2] 智能穿戴设备 - 智能穿戴产品业务发展初显成效，今年三季度穿戴类产品占营收的6.65%，同比增幅明显 [2] - 智能手表业务有明显增长趋势，前期导入客户开始逐步放量 [2] - 智能眼镜方面，公司为合作品牌商持续出货以声音交互为主的智能音频眼镜，并为AR眼镜品牌商生产制造INMO GO2 [2] 消费电子市场 - 智能眼镜在国内市场规模较小，消费者认知度处于初级阶段，短期内不会出现陡增 [2] - 智能音频眼镜可能是现阶段弥补AI/AR设备不足的折中补充方案 [2] - 显示技术和成本问题制约AR设备快速发展，音频眼镜通过语音交互方式更贴近终端用户 [2] 公司财务与研发 - 前三季度利润下降受管理费用、财务费用、研发费用影响 [3] - 管理费用增加因松山湖总部和江西新生产基地投入使用，办公费用增加 [3] - 财务费用前三季度为1094万元，主要受汇兑损益和可转债计提利息影响 [3] - 公司持续加强电声及穿戴相关产品技术储备，研发投入增加 [3] - 研发团队和技术投入旨在保持行业领先地位，提升核心竞争力 [3] - 重要研发储备方向包括主流蓝牙真无线耳机、智能/AR眼镜、智能手表手环等 [3] 供应链与市场竞争 - 公司主要供应链集中在珠三角，不存在国外进口依赖，国产原材料满足生产经营需求 [3] - 可穿戴设备市场竞争激烈，技术推陈出新加速新品迭代，产品价格因规模效应不断下探 [3] - 公司以技术为导向，实现生产工艺自动化和信息化，强大的研发实力使其能洞察行业技术发展和市场机会 [4] - 公司在声学、结构、电子、软件、算法等方面有技术积累，通过预研能力保持核心竞争优势 [4]