行业或公司 * Fiserv, Inc. (NYSE:FI) 核心观点和论据 1. Fiserv三季度业绩及市场表现：Fiserv在10月观察到业务活动有所上升，并在11月发布了Fiserv小型企业指数，显示整体小型企业增长7%，11月增长5%。感恩节期间，整体销售额同比增长约6%，小型企业指数增长11.9%[6-11]。 2. Clover垂直SaaS投资：Fiserv继续专注于开发新的运营能力，包括为餐饮、零售和服务行业开发新功能。公司已推出一系列新服务，并计划在未来几个月和明年上半年继续推出更多服务[13-15]。 3. 非Clover SMB业务：非Clover SMB业务预计在全球范围内将以中个位数增长，公司将继续销售该业务，并看到现有客户使用该业务的增长[20-22]。 4. Clover 2026年45亿美元的目标：Fiserv预计到2026年Clover的营收将达到45亿美元，这需要约28%的复合年增长率。公司计划通过扩大国际业务、增加价值服务以及提高价值服务渗透率来实现这一目标[24-29]。 5. 商户现金贷款：Fiserv在阿根廷的商户现金贷款业务是一个低风险程序，因为它在支付流程中，可以预测商家的现金流，从而降低风险[33-37]。 6. SMB捆绑包：Fiserv推出了一系列针对小型企业的产品，包括CashFlow Central、ADP薪酬能力和各种垂直软件，以帮助小型企业运营业务[39-43]。 7. 2025年和2026年的收入指南：Fiserv预计2024年金融解决方案部门的有机增长率为5%至7%，2025年和2026年将加速至6%至8%[46-47]。 8. STAR和Accel：STAR和Accel是Fiserv金融解决方案部门的产品，可以与商户收购产品捆绑销售，有助于在商户方面取得成功[52-54]。 9. 利润率扩张：Fiserv专注于生产力、成本管理和业务增长，并致力于通过投资和利润率扩张来实现增长[56-61]。 其他重要内容 * Fiserv正在将其Clover产品扩展到巴西、墨西哥、澳大利亚和新加坡[26]。 * Fiserv与ADP合作，将ADP薪酬能力带给小型企业客户[30-31]。 * Fiserv与DoorDash合作，为DoorDash司机提供支付解决方案[54]。