财务数据和关键指标变化 - 本季度营收增长3%，调整后EBITDA增长14%至1.06亿美元，调整后EBITDA利润率从去年的22.7%提升至24.9%，调整后每股收益增长36% [22][23] - 上半年调整后EBITDA和调整后每股收益分别增长17%和47%，调整后EBITDA利润率提升220个基点 [21] - 预计全年营收在16.5 - 16.9亿美元之间，营收增长率为2% - 4%；调整后EBITDA在3.85 - 4.1亿美元之间，增长率为4% - 11%，利润率目标为23% - 24%；调整后每股收益在3.25 - 3.6美元之间，增长率为17% - 29%；自由现金流约为1.25亿美元，高于去年的1.14亿美元 [61][62][65] 各条业务线数据和关键指标变化 研究业务 - 第二季度和年初至今营收分别增长1%和2%，调整后EBITDA增长1%，Q2利润率为31.3%，去年同期为31.6%，年初至今为30.3%，去年同期为30.7% [47][51] - 研究出版业务增长1%，受黄金开放获取和机构模式增长驱动，但被传统印刷和许可收入500万美元的季度波动所抵消 [47] - 研究解决方案业务本季度营收增长2%，受职业中心、托管服务和数据库驱动，抵消了广告业务的疲软，预计下半年将继续改善 [50] 学习业务 - Q2营收增长7%，剔除AI后增长5%，受学术和专业业务增长驱动 [53] - 学术业务增长5%，剔除AI后增长3%，受zyBooks STEM课件、全包访问和许可业务的两位数增长驱动，但被印刷业务的持续下滑所抵消，年初至今学术业务增长12%，剔除AI后增长4% [53] - 专业业务在经历了第一季度的下滑后，本季度表现出色，营收增长11%，剔除AI后增长8%，受益于积极的在线零售环境、库存水平和销售情况的改善，以及高需求类别新书出版的增加，并且新签约图书数量达到多年来的最高水平 [54] - 评估业务本季度实现低个位数增长，受企业支出环境疲软影响，年初至今专业业务增长8%，剔除AI后增长1% [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场文章提交量增长40%，印度政府批准的“一国一订阅”计划涵盖6000多家研究机构，公司将获得全国性许可，直接提供学术期刊内容访问服务 [17][18] - 亚洲市场文章提交量增长速度快于西方市场，西方市场已恢复增长，多数市场实现中个位数增长 [85][86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现复合增长和显著的利润率扩张，核心业务具有抗衰退能力，资产负债表和现金流是核心优势，开始受益于AI相关的积极影响 [8] - 关键目标包括推动研究业务的复苏和增长、抓住近期AI机会、持续提升利润，目前所有剥离业务已正式完成 [15][20][21] - 在AI领域，公司从生产力、出版创新、许可和应用三个方面入手，已实现4400万美元的许可收入，并建立了强大的业务管道 [29][34] - 公司将约一半的成本节约和第一季度AI项目的全部收益重新投资于研究业务，以增加市场份额，超过3% - 4%的市场增长率，同时投资于AI增长和生产力提升 [38][39] - 进行了一系列领导团队调整，包括财务、技术和营销部门，以优化成本结构、提高资本效率和决策能力 [24][25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年的营收、利润和现金流前景充满信心，尽管季度业绩存在波动，但整体趋势向好 [7][46] - 科学交流和全球研发投资对经济增长和生活质量至关重要，不受政治环境变化的影响，公司在确保知识的准确性、可信度、影响力和应用方面发挥着核心作用 [9] - 目前难以评估美国政治环境变化对公司的影响，但科学研究和学习是全球知识经济的基础，公司对此充满信心 [8] - AI市场处于早期阶段，但需求广泛，公司处于这一范式转变的前沿，对AI业务的发展方向充满信心，但部分机会的开发需要时间 [29][36] 其他重要信息 - 公司提供非GAAP指标作为评估基础运营盈利能力和业绩趋势的补充，但这些指标与美国GAAP规定的指标可能不可比，也不能替代GAAP指标 [4][5] - 会议记录和演示文稿将在公司投资者关系网页上提供 [6] - 公司在6月连续第31年提高了股息 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 学习业务的增长动力及可持续性 - 公司对实现学习业务的指导目标感到乐观，团队在过去18个月里成功调整了成本结构并推动了营收增长，zyBooks平台在计算机科学、数据科学和AI领域持续增长，贸易业务也有所复苏，新内容签约数量增加是一个积极的前瞻性指标，此外，AI收入也为业务增长提供了助力 [78][79][80] 问题: 文章提交趋势、研究业务增长预期以及印度新协议的增长潜力和利润率影响 - 印度的“一国一订阅”协议将扩大期刊和数据库内容的覆盖范围，预计将带来订阅收入的相应增长，公司与印度关键机构建立了紧密合作关系，有望调整在印度的出版策略，印度市场在工程、物理、生命科学和生物科学等领域具有巨大潜力 [82][83][84] - 亚洲市场文章提交量增长快于西方市场，但西方市场已恢复增长，多数市场实现中个位数增长，西方市场的文章由于科学成熟度较高，审批率也较高，文章数量和审批率共同影响业务表现，此外，作者付费开放获取收入在期刊业务中实现了良好增长，预计全年将持续增长 [85][86][87] 问题: 成本合理化的机会以及是否能量化第二轮成本削减计划 - 公司认为技术基础设施现代化是成本优化的重点领域，预计一两年后将看到相关项目的效益，利润率提升是一项持续的工作，团队将共同努力实现这一目标，目前共享服务领域也存在成本优化机会，但具体数字尚无法确定 [90][91][93] 问题: 出售剥离业务的潜在收款情况 - 公司预计将收到应得的资金，但最大一笔未结清款项（与大学服务业务相关）的收款时间尚不确定，公司将密切关注该业务的表现，希望对方能在到期日前获得融资 [95][96] 问题: 未来的资本分配优先级 - 公司一直采用平衡的资本分配策略，未来将继续评估资金的投资机会，以实现未来增长和股东回报，现金流入可能首先用于偿还债务，以确保公司有能力进行未来投资 [99] 问题: 是否有更积极的投资者关系推广计划 - 公司正在评估举办分析师和投资者日活动的最佳时间，预计将在新的日历年进行，因为公司有很多积极的进展希望与投资者分享 [101]