行业或公司 * 机器人行业 * 人形机器人 * 通信硬件公司（如中继时创新、易盛天府通信） * 柯力传感 * 特斯拉 * 华为 * 赛力斯 * 拓普集团 * 新泉股份 * 航能股份 * 领域股份 核心观点和论据 * 算力增长为通信硬件公司带来机遇：算力持续增长为光模块公司带来重大机遇，如中继时创新、易盛天府通信等将受益于下游产业（如智能机器人、智能汽车）的快速发展。[1] * 人形机器人产业蓬勃发展：特斯拉、华为等头部企业积极布局人形机器人，带动产业链上下游公司发展。[1] * 人形机器人核心零部件需求旺盛：丝杠电机、六维力传感器、减速器等核心零部件需求旺盛，柯力传感凭借其多类型传感器业务和机器人市场布局，具有显著增长潜力。[1] * 国内人形机器人本体企业竞争加剧：头部企业凭借产业链优势和研发能力将脱颖而出，本体和核心零部件领域都具有巨大增长潜力。[1] * 全球科技巨头和政府持续投入人形机器人产业：特斯拉的第三代 Optimus 机器人技术进步显著，预计明年下半年量产并贡献增量。[1] * 中国汽车供应商需积极布局海外研发和生产基地：以应对全球贸易政策不确定性和特斯拉全球化趋势。[1] * 国内机器人国产替代进程加速：政策支持和标志性项目落地推动产业发展。[1] * 特斯拉人机器人产业链对相关公司影响显著：许多公司从特斯拉汽车产业链切入到其人机器人产业链，打开了全新成长空间。[11] 其他重要内容 * 中继时创新、易盛天府通信等光模块公司受益于算力增长：时创在智能机器人和机械、智能汽车产业进行了投资布局，并于 11 月底成立了二期基金，专注于下游新方向的投资。[2] * 特斯拉第三代 Optimus 机器人技术进步显著：预计明年下半年量产并贡献增量。[9] * 柯力传感发展逻辑：通过主业实现稳健发展，通过收并购扩大传感器类型，抓住机器人市场机遇。[6] * 国内人形机器人本体企业数量增加，竞争加剧：优质本体及核心零部件公司将脱颖而出。[7] * 全球科技巨头和政府持续加大投入智能领域：推动了人形机器人产业的发展。[8] * 中国汽车供应商需在海外设置研发和生产基地：以提供成本低且供货稳定的零部件产品。[12] * 国内机器人国产替代逻辑类似于新能源汽车反哺逻辑：通过积累和研发，以及依赖标志性节点如上海工厂设立，带来了消费意愿提升和优秀供应链培养。[13] * 海通证券团队对未来一段时间内的人机器人行业发展有积极预期：预计未来一段时间内，各种 demo 项目将陆续发布，并且相关企业会陆续进行送样及产品落地。[14]