行业或公司 * ON Semiconductor Corporation (NASDAQ: ON) 核心观点和论据 1. 收购Universal Silicon Carbide业务：ON Semi收购了Qorvo的硅碳化物JFET业务，以增强其在功率半导体领域的竞争力，特别是在AI、工业和汽车市场。[2] 2. Treo可编程模拟产品平台：ON Semi推出了Treo平台，这是一个基于BCD 65纳米工艺的混合信号模拟产品平台，旨在为AI、汽车和工业市场提供高性能、高效率的解决方案。[6] 3. 毛利率和利用率的可持续性：尽管当前市场需求疲软，但ON Semi的毛利率保持在40%以上，这归功于其高效的运营和库存管理。[9] 4. 汽车和工业市场：ON Semi预计汽车和工业市场将在未来几个季度内继续消化库存，但预计2025年将恢复增长。[15] 5. 硅碳化物市场：ON Semi预计硅碳化物市场将持续增长，尤其是在电动汽车和工业应用领域。[20] 6. 中国平台和产品周期：ON Semi正在调整其产品开发和技术开发，以适应中国市场的快速创新节奏。[24] 7. 定价策略：ON Semi不将定价作为杠杆，而是专注于提供具有竞争力的价值产品，以保持其市场地位。[26] 其他重要内容 1. 库存管理：ON Semi的运营库存为113天，略高于其理想水平，但战略库存为100天，用于硅碳化物晶圆厂的过渡。[11] 2. 资本支出：ON Semi预计其资本支出将保持在低单 digit 水平，主要用于维护和少量产能扩张。[13] 3. 供应链：ON Semi正在努力提高其供应链的弹性和韧性，以应对地缘政治不确定性。[21] 4. 市场份额：ON Semi正在通过其技术创新和快速响应市场的能力来增加其市场份额。[25]