行业与公司 - 公司为东方甄选，专注于直播购物平台，目标是成为以自营产品为核心的产品科技公司，同时为用户提供文化精神体验 [2] - 公司依托新东方集团的资源，客群精准，主要面向一二线白领人群和中产家庭 [3][4] - 公司通过多渠道策略发展，包括抖音直播、淘宝、京东、天猫、小红书、拼多多等平台，并铺设线下自动售卖机 [5][6] 核心观点与论据 - 客户基础与复购率：公司客群需求明确，付费会员持续扩大，客单价提升，未来通过直播和促销活动将进一步扩大客群 [4] - 多渠道策略：公司采用多平台多渠道策略，早期以抖音为主，后续扩展至货架电商和线下自动售卖机，未来计划通过地面学校铺设展示柜和地推活动 [5][6][7] - 自营产品发展：公司自营产品SKU已达500多款，畅销品有几十种，每月上新10-20款，涵盖农品、食品饮料、日用百货等品类 [10][11] - 品牌定位与推广：公司通过自营产品和直播间内容展现品牌理念，同时与第三方品牌商合作，精挑细选外链产品 [16][17] - 直播与内容创新：公司重视直播端，创新内容形式，如将直播间搬到物流仓，邀请会员参与线下活动，增强用户互动 [20][21][9] 其他重要内容 - 自营产品占比：自营产品占比持续加大，未来可能保持六比四的稳定发展状态 [22][24] - 长期增长策略：公司不追求短期爆发性增速，而是通过主播增加、直播电商账号增加和产品增加驱动长期增长 [25] - 费用与利润管理：公司注重费用控制，自营产品毛利率稳定在15%-16%，类似Costco模式，将更多利润回馈给消费者 [31][33] - 股权激励计划：公司在直播火爆后实施了股权激励计划，2023年发放了一批股票，主要针对直播和产品领域的团队 [35] 数据与百分比 - 自营产品SKU已达500多款，畅销品有几十种 [10] - 每月上新10-20款自营产品 [11] - 自营产品毛利率稳定在15%-16% [31] - 2023年股权激励费用为2亿，较2022年的4亿有所减少 [35]