生物柴油项目介绍 - 鹏鹞环保与盘锦市双台子区政府签署战略合作协议，成立子公司盘锦鹏鹞生物能源有限公司，拟投资1.2亿建设20万吨/年加氢装置技改改造，建设10万吨/年生物质液体燃料技改项目 [2] - 项目采用新型沸腾床加氢技术，以废弃生物油脂为原料，生产符合欧盟标准的二代生物柴油、生物航煤产品 [2] SAF装置投产及收率 - 2024年8月初装置完成升级改造，8月21日开始试车，日产出合格SAF，整体产品收率为82% [2] - 以原料为基准的SAF收率55%、HVO收率14%、生物轻油13% [3] 原料构成与生产成本 - 原料为UCO，主要来源于周边省份的收集点，生产成本（每吨原料的加工成本，不包括原料辅料成本）在1500元到3000元之间 [3] - UCO市场价每吨从900美金下降至800多美金，预计还有下降空间，对降低成本有利好 [3] 销售渠道与认证情况 - 主要销售渠道为欧盟，订单主要看市场价格，销售方向为欧洲的贸易商 [3] - 项目公司已取得ISCC CORSIA和ISCC EU认证，国内民用航空适航认证也在准备申请中 [3] 公司优势与未来规划 - 公司采用轻资产运营模式（托管租借+技术工艺升级改造模式），在固定成本上存在比较优势，有助于提升利润 [3] - 水务板块作为传统主营业务，每年能提供稳定的现金流和利润基本盘，成为生物柴油赛道上长效持续发展的坚实后盾 [4] SAF价格趋势预判 - SAF价格趋势由供求关系决定，中长线看双碳目标的推进节奏和SAF在传统石化能源中的强制使用情况 [4] - 2024年SAF实际生产量比市场预计的小很多，短期内实际需求增加、供给不足，SAF价格快速上涨 [4] 工程承包业务收入确认 - 工程承包业务按照履约进度确认收入，4项EPC项目中有6800多万未确认金额，其中两个小项目今年会完工并在报表中体现 [4] 固废板块毛利率下降原因 - 固废板块长春污泥项目2022年有大的资本投入，2023年开始投产，因此固定资产折旧增多，影响毛利润 [4]