生物航煤行业政策与市场前景 - 欧洲ReFuelEU法案要求从2025年起在欧盟机场的飞机燃油中添加可持续航空燃料（SAF），2025年添加比例为2%，2030年为6%，2035年为20%，2040年为34%，2045年为42%，2050年达到70% [2] - 英国推出SAF强制性添加政策，2025年生效，SAF义务将从占英国航空燃料总需求的2%开始，到2030年增加到10%，2040年增加到22% [3] - 亚太国家如日本、韩国等也宣布SAF强制掺混计划，日本2030年SAF强制掺混比例达10%，韩国自2027年起要求所有自韩起飞的国际航班使用掺混1%的SAF燃料 [3] - 中国生物航煤已于2024年9月开启国内应用试点，试点分两阶段实施，第一阶段为2024年9月至12月，第二阶段为2025年全年 [3] 公司SAF产能与技术 - 公司现有SAF产能5万吨，并已通过中国民用航空局的适航审定及ISCC CORSIA及ISCC-EU下HEFA国际认证 [3] - 公司山东三聚20万吨/年生物柴油异构项目预计明年二季度投产，项目投产后每年新增生物航煤等产品约20万吨 [3] - 公司生物航煤采用HEFA技术路线，利用废弃动植物油脂经加氢脱氧、异构化等流程产出生物航煤，HEFA是目前唯一实现商业化的成熟路线 [5] 生物航煤行业挑战与机遇 - 公司认为，随着生物航煤强制性添加政策落地，生物航煤市场需求逐步增加，产业前景广阔，但需提升产能以满足最低添加比例带来的市场需求 [3] - 国家取消废弃油脂产品出口退税，有助于将废弃油脂资源留存国内深加工利用，保障生物航煤行业原料供应、降低原料成本 [5] - 公司深耕生物柴油行业多年，已经构建成熟的原料供应体系，上游供应商多元、稳定，并积极推进与上游原料供应商达成战略合作 [7]