行业或公司 * 中国海城（海城） 核心观点和论据 * 公司业绩：海城前三季度营收42.92亿，同比增长2%；利润总额2.35亿，同比增长2%；净利润2.13亿，同比增长8%。[3] * 新签订单：新签订单54.48亿，较2023年略有下降。[3] * 业务板块：工程、设计、监理、咨询四大板块保持稳定态势，其中工程板块新签订单增长12%。[4][5] * 海外业务：海外营收增长近80%，占新签订单的20%左右。[7] * 未来展望：预计2024年营收在80至90亿区间，持续看好未来三五年业绩。[10] * 第二曲线：海城在寻找第二增长曲线，包括垃圾管道发电、新能源新材料等领域。[13] * 现金流：前三季度经营性现金流有所下降，主要受业主付款延迟和应付进付政策影响。[25] * 股东回报：现金分红比例接近40%，考虑采取一年两次分红策略。[34] 其他重要内容 * 行业趋势：建筑行业整体保持稳定，但增速有所放缓。[12] * 竞争格局：海城在工程全过程服务领域拥有丰富的技术实力和管理经验。[2] * 海外市场：海城海外业务覆盖全球60多个国家地区。[2] * 研发投入：海城研发费用同比有所增长，主要根据业主需求进行研发。[21] * 政策影响：一带一路政策对海城海外业务有积极影响。[20] * 资产重组：海城关注资产重组和优质资产整合政策，但目前没有明确的合并计划。[32] * 投资价值：海城作为老牌央企，具有投资价值。[37]