财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度收入为11.2亿美元，全年收入为40亿美元 [10][14] - 第四季度调整后毛利率为41.6%，低于预期，主要由于库存中超额和过时准备的增加 [13][33] - 全年调整后毛利率为43.6%，调整后运营费用为13.6亿美元 [38] - 第四季度调整后净收入为7900万美元，调整后每股收益为0.54美元 [36] - 全年调整后净收入为2.66亿美元，调整后每股收益为1.82美元 [38] - 第四季度自由现金流为2.66亿美元，全年自由现金流为4.81亿美元 [36][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - WaveLogic 6 Extreme在第四季度正式上市，成为市场上唯一提供1.6TB相干调制解调器的供应商 [11] - WaveLogic 6E在第四季度实现收入，已向多个客户发货，包括Verizon、EU Networks和ONE New Zealand [12] - 第四季度是公司历史上最大的线路系统发货季度，主要面向大型云提供商 [12] - WaveLogic 5 Nano的总发货量超过43,000个 [13] - WaveLogic 6 Nano 1.6TB相干光可插拔设备在第四季度发布，旨在优化数据中心和园区网络的性能和效率 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美服务提供商的订单在第四季度首次超过收入，这是近两年来的首次 [15] - 第四季度和全年有两个10%的客户，分别是北美一级服务提供商和主要云提供商 [14][15] - 云和AI成为带宽需求的主要驱动力，预计未来几年带宽增长将超过历史水平 [16] - 北美服务提供商的采购模式持续改善，供需趋于平衡 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括扩展核心业务的市场份额，涵盖海底、长途和城域网络 [17] - 云提供商正在大规模投资基础设施项目，以支持AI增长和光纤基础设施的扩展 [18] - 公司计划通过光学技术扩展可寻址市场，特别是在数据中心应用和城域数据中心园区 [22] - 公司预计在数据中心内部和园区网络中，相干光学技术将发挥越来越重要的作用 [24] - 公司还计划在城域路由和宽带接入领域扩展机会，利用其光学技术优势 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来充满信心，特别是在技术和行业动态方面 [27] - 预计未来几年将实现加速的收入增长和改善的运营杠杆 [28] - 云和AI的增长将继续推动网络带宽需求，公司处于支持这一需求的理想位置 [45] - 预计未来三年平均年收入增长率为8%至11%，调整后运营利润率目标为15%至16% [41][42] 其他重要信息 - 公司在第四季度回购了210万股股票，完成了2021年授权的10亿美元股票回购计划 [37] - 董事会已授权新的10亿美元股票回购计划，计划在未来三个财年内执行 [37] - 公司预计2025财年收入增长率为8%至11%，毛利率在42%至44%之间 [42] - 预计2025财年调整后运营费用为每季度3.5亿至3.6亿美元 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 2025财年11%增长的驱动因素 - 服务提供商市场供需趋于平衡，订单持续增长，北美市场表现强劲 [50][51] - 云和AI流量增长是主要驱动力，特别是在北美、欧洲和印度市场 [51][52] 问题: 毛利率改善的驱动因素 - 超额和过时准备费用预计将回到正常水平，毛利率改善主要由于产品组合的变化 [55][57] - 线路系统的销售增加将推动未来毛利率的提升 [58] 问题: 云销售与Mofen网络的趋势 - 云提供商更倾向于直接购买，但在某些地区由于法规限制，需要通过服务提供商构建网络 [63][64] - Mofen网络的需求增加，因为云提供商无法完全自行构建所有基础设施 [66] 问题: 客户集中度展望 - 预计2025财年客户集中度不会有显著变化，主要客户仍为两家服务提供商和两家云提供商 [68] 问题: 毛利率指引的解读 - 2025财年毛利率指引为42%至44%，主要由于线路系统的销售增加 [71][73] 问题: 员工人数变化 - 2024财年员工人数有所减少，主要由于运营费用削减和招聘计划调整 [76] - 2025财年员工人数预计不会显著增加，运营费用增加主要由于激励补偿和薪酬调整 [77] 问题: 客户部署能力 - 公司通过服务能力提升帮助客户加速网络部署，特别是在云提供商和服务提供商领域 [83][84] - 预计客户能够有效部署所有采购的设备 [87] 问题: 短期相干技术的市场机会 - 相干技术将在数据中心和园区网络中发挥越来越重要的作用，预计2025年将开始产生收入 [96][98] - 预计2026年相干技术将在数据中心内部得到应用 [99] 问题: 供应链优化机会 - 公司持续优化供应链，预计2025年将恢复正常的成本削减活动，有助于毛利率提升 [103][104] 问题: 关税影响 - 公司未在财务预测中考虑关税影响，但已准备好应对可能的关税变化 [106] 问题: 数据中心互连竞争环境 - 公司在长距离数据中心互连市场保持领先地位，预计在城域数据中心互连市场将继续扩大份额 [116][118] 问题: 订单与积压的互动 - 公司预计2025财年订单将保持强劲，积压订单将取决于客户行为和供应链情况 [124][126] 问题: 核心业务可寻址市场增长 - 核心业务可寻址市场预计保持2%的增长，但公司预计通过市场份额增长实现更高收入 [132][135] 问题: 可插拔设备对毛利率的影响 - 可插拔设备的毛利率目前低于平均水平，但随着WaveLogic 6 Nano的推出和销量增加，预计毛利率将改善 [144][145] 问题: 服务提供商支出驱动因素 - 服务提供商支出预计将恢复平衡，但不会显著增加，主要增长驱动力来自云和Mofen网络 [147][150]