财务数据和关键指标变化 - 2024年前九个月销售额为2.439亿欧元，与去年持平，行业内多数公司销售额同比为负 [9] - 前九个月品牌业务销售额较2023年增长6.3%，较2019年增长20.8% [10] - 前九个月一次性遣散重组成本为480万欧元，其中410万欧元计入销售成本，70万欧元计入销售和管理费用 [11] - 前九个月共裁员538人，自2021年初以来共裁员1110人，占总员工数的26% [13] - 前九个月毛利率为35.8%，与2023年持平，2019年为29%；剔除遣散成本后，前九个月毛利率为37.4%，2023年为36.3%，2019年为30% [13][14] - 2024年前九个月经营亏损380万欧元，2023年为220万欧元，2019年为1950万欧元；剔除一次性遣散成本后，经营利润为120万欧元，2023年经营亏损70万欧元，2019年经营亏损1610万欧元 [16] - 总财务成本为740万欧元，2023年为560万欧元，2019年为770万欧元 [17] - 投资540万欧元，主要用于工厂和在美国丹佛开设新店 [18] - 出售High Point股东权益，已收到首笔380万欧元款项 [18] - 签订罗马尼亚一块非战略土地的出售合同，预计2025年完成交易，价值290 - 310万欧元，已收到首笔款项 [19] - 期初现金为3360万欧元，9月底为1710万欧元；经营活动使用现金510万欧元，其中600万欧元用于裁员；投资活动使用现金540万欧元，融资活动使用现金710万欧元，汇率变动导致现金减少40万欧元，银行透支使用差异带来现金增加150万欧元 [21][22] - 第三季度销售额比2023年同期增长0.1%，品牌销售额表现更好，但毛利率因特定因素下降 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 品牌业务增长强劲，前九个月较2023年增长6.3%，较2019年增长20.8%，目前占比93% [10][15] - 第三季度品牌销售占比略有增加，Natuzzi Editions和Divani&Divani弥补了Natuzzi Italia的下降 [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是重要市场，公司致力于增加Natuzzi Italia在美国的门店数量，2023年和2024年共新增五家门店 [29] - 中国市场，上海工厂迁至全椒后效率提高30%，预计2025年实现全面效益；近期订单流入情况有所改善 [39][86] - 欧洲市场，在法国和德国等重要地区重新开展批发业务 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为品牌零售公司，重点发展零售业务，包括直营店（DOS）和加盟店（FOS） [10][26] - 零售业务方面，推出Natuzzi Italia新的零售模式和IT工具配置器，提升客户体验；对直营店进行升级改造，提高店铺性能和品牌形象；推动加盟店与直营店达到相同的工具采用和准则遵守水平 [27][45][49] - 批发业务方面，重新构想批发业务的展示厅模式，提高合作伙伴绩效和品牌代表性；在美国、亚太地区和欧洲等地区与优质合作伙伴合作，将其作为战略渠道 [30][31][33] - 拓展贸易和合同业务，成立新部门，制定五年业务计划，目标是为公司带来增量业务和提高利润率；在迪拜推出Natuzzi Harmony Residence项目，获得良好反馈 [34][94][99] - 进行业务重组，关闭上海工厂，将生产转移至全椒，提高生产效率；出售非战略资产，释放现金 [38][39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临强劲逆风，多数公司销售额同比下降，但公司品牌业务表现优于行业平均水平 [9][10] - 第三季度业务趋势疲软，但近10周订单流有所改善，中国市场因刺激政策订单流入增加；公司对未来业务发展充满信心，认为随着各项举措的实施，业务将得到改善 [24][84][86] - 尽管全球经济形势具有挑战性，但公司在零售系统、批发业务和数字化等方面进行了大量投资，取得了良好效果，相信未来业务将得到提升 [119][120] 其他重要信息 - 会议讨论内容可能包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性与陈述存在重大差异 [6] - 公司无义务更新或修订会议中讨论的前瞻性事项 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国下一任总统政府实施关税对公司的影响 - 公司无法预测新政府的决策，但正在为应对物流和关税的潜在变化做准备；公司不依赖单一生产来源，正在逐步利用越南的生产基地，并计划于2025年第一季度在越南开设工厂；此外，意大利也是生产基地之一，可根据情况为北美等地区提供服务 [68][69][70] 问题: 第四季度订单流改善情况 - 自第14周（即过去13周）以来，订单呈现积极趋势，过去10周的表现优于之前；公司不过度推测，外部形势仍不稳定；中国实施的刺激政策对家具行业有一定支持，近期中国市场订单流入也有所改善；公司期待2025年利率大幅反转对业务的积极影响 [84][85][86] 问题: 上海工厂搬迁的时间和对损益表的影响 - 上海工厂于9月底正式关闭，全椒工厂已开始运营并逐步提高产能；工厂通常需要12个月达到全面效率，预计2025年能看到改善效果 [88][89] 问题: 中国生产对商品成本或毛利率的预期影响 - 由于转型成本不仅包括劳动力和租金，还涉及材料成本等其他因素，无法给出精确数据；根据最新估计，毛利率预计提高2 - 3个百分点 [91] 问题: 迪拜新商业部门未来一两年的机会规模和内部目标 - 该部门刚刚成立，已取得令人鼓舞的成果；公司制定了五年业务计划，目标是为合同业务带来增量业务；该业务面向房地产开发商、酒店等合作伙伴，市场空间巨大；公司虽不能披露具体数字，但预计该部门将对公司收入做出重大贡献，稳态下预计贡献1000 - 2000万欧元，且目标是提高利润率 [93][94][105] 问题: 未来在一定收入水平上能否维持经营盈利 - 公司已大幅降低盈亏平衡点，从之前的每季度1 - 1.1亿欧元降至约7500 - 8500万欧元；超过该收入水平的业务将带来更高的EBITDA和现金转化率 [110][111]