行业或公司 * 一托股份 核心观点和论据 1. 毛利率下降原因：三季度毛利率下降，一方面是区域促销导致销售折扣增加，另一方面是去年同期国四切换，供应商结算价格调整[2]。 2. 四季度销售情况：四季度为拖拉机行业销售淡季，预计不会比往年更好[3]。 3. 管理层变动：公司进行干部新老更替，现任董事长李晓玉对公司和长远规划有深入了解，对公司生产经营无影响[4]。 4. 高管介绍：魏总负责技术发展研发，杨总负责市场和农业装备业务，赵总负责产品基础工作[5][6][7]。 5. 技术储备：拖拉机行业经过几年增长，目前面临回调，但未来增长速度仍较快[9]。 6. 补贴政策：国家支持行业转型升级，侧重于技术水平更先进的中小马力拖拉机[13]。 7. 新产品推出：动力换挡和动力换向技术将在未来两三年内培育和增长[16][17]。 8. 竞争格局：行业竞争压力增加，公司需提升市场竞争力[21]。 9. 销售模式：公司采用经销商销售模式，与经销商和用户之间有信用销售和买方信贷合作[23][24][25]。 10. 农机更新周期：大马力拖拉机更新周期较短，中马力拖拉机更新周期较长[29][30]。 11. 二手机销售：公司产品二手机保值率较高，一般用了三年左右去卖时，保值率可达70%-80%[33]。 12. 出口市场：公司出口市场包括俄罗斯、非洲、南美等地区，未来空间大[35][40]。 13. 海外市场拓展：公司采用经销商模式，针对当地需求进行产品改进，并加大海外人才储备[41][43]。 其他重要内容 * 公司对行业发展趋势、竞争格局、新产品推出等方面进行了详细分析。 * 公司对管理层变动、高管介绍、销售模式、农机更新周期、二手机销售、出口市场拓展等方面进行了说明。 * 公司对未来发展充满信心，并制定了相应的战略规划。