财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度营收4320万美元，较营收指引区间中点高110万美元，同比增长15% [43] - 2024财年第四季度非GAAP运营收入1500万美元，利润率34.8%，较指引区间中点高出近400万美元 [43] - 2024财年全年营收1.721亿美元，与去年基本持平；非GAAP运营利润率为26%；若调整2023财年第一季度的大客户四年期移动存款重新订购合同，2024财年营收增长约6%，非GAAP运营利润率为27% [45] - 2021财年以来的三年营收复合年增长率为13% [46] - 2024财年非GAAP毛利润率为86.2%；非GAAP运营费用从2023财年的9680万美元增至1.036亿美元，约80%的增长来自研发 [50] - 2024财年非GAAP摊薄后每股净收益提高至0.96美元，同比增加0.01美元 [51] - 2024财年产生3030万美元自由现金流，根据股票回购计划回购220万股，花费2420万美元，年末现金及投资为1.418亿美元，同比增加680万美元 [51] - 2025财年营收指引为1.7亿 - 1.8亿美元，调整后EBITDA利润率指引为24% - 28% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 存款产品 - 2024财年收入为1.036亿美元，略有下降（不到1%），支票欺诈防御产品（CFD）的强劲增长被移动存款和支票读取器产品收入的下降所抵消，主要是由于续约时间的影响 [47] - 2025财年预计存款产品总收入与去年基本持平，CFD产品的增长将在一定程度上被移动存款产品收入的下降所抵消，主要是由于交易时间的原因 [55] 身份验证产品 - 2024财年收入为6850万美元，同比增长不到1%，MiVIP平台上由交易驱动的强劲收入增长被ICAR硬件产品的停产、Mobile Verify产品持续的定价压力以及生物识别单点解决方案的小幅下降所抵消，ICAR硬件停产对身份验证业务产生了120万美元的负面影响，即2个百分点的逆风 [49] - 2025财年预计几乎所有身份验证产品的收入增长都将由SaaS身份验证解决方案驱动，MiVIP等产品预计将实现显著增长 [57] 支票欺诈防御产品（CFD） - 2024财年末年化合同价值（ACV）增长近60%，超过1000万美元 [32] - 2025财年目标是使CFD的ACV翻倍以上 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国支票市场目前每年处理约80 - 90亿张支票，估计其中三分之一是适合移动捕获的零售支票，公司平台上每年有超过12亿笔交易，数字采用率约为40% [48] - 近年来，美国支票总量以个位数的速度下降，但移动银行的日益普及有助于将交易水平维持在相对狭窄的范围内 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司拥有经验丰富的领导团队，制定了明确的计划以实现可持续增长，2025财年将专注于加强基础、统一产品和技术以及优化市场进入战略，为下一阶段的增长做准备 [11][17] - 致力于在2026财年及以后实现身份验证业务的两位数收入增长，通过简化技术、优化市场进入策略和提高成本效率来实现这一目标 [18] - 成为打击欺诈和减轻身份相关网络安全风险的综合解决方案提供商，重点关注AI驱动的欺诈和深度伪造等新兴威胁 [29] - 近期专注于有机增长，以运营纪律为长期价值创造的核心，目标是实现有机收入增长、提高SaaS收入占比、扩大利润率和产生自由现金流 [34] 行业竞争 - 在移动支票存款市场，公司拥有超过7000家金融机构客户，占据市场主导地位，但仍存在其他竞争对手，公司将继续提供有竞争力的价值主张和优秀的集成应用程序 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去几年面临挑战，包括COVID - 19加速数字化转型导致运营基础设施跟不上、高管更替和重大收购给会计、财务和法律团队带来压力等，但2025财年是关键的一年，公司将加强基础，为未来增长做好准备 [16][17] - 随着AI的快速发展，AI驱动的欺诈和深度伪造等威胁日益增长，客户越来越需要集成平台来应对这些风险，公司凭借其专有技术和在高保证市场领域的良好记录，有能力在这个不断发展的市场中发挥领导作用 [30] - 对公司实现2026财年及以后的增长目标充满信心，通过执行既定战略，有望实现有机收入增长、扩大利润率和产生自由现金流等目标 [34][35] 其他重要信息 - 公司在财报中细化了收入分类，展示了收入类型以及新的GAAP与非GAAP对账表 [60] - 引入了自由现金流指标，强调改善自由现金流转换 [60] - 在投资者关系网站上上传了基于Excel的补充财务数据包，包含一些历史财务趋势数据 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解析今年优先解决的短期机会和探索的长期计划，以及三年复合年增长率13%是否仍代表中期机会 - 短期机会包括聚焦产品和解决方案，整合身份验证方面的解决方案，特别是MiVIP平台，改进算法，推出新解决方案如数字欺诈防御者（Digital Fraud Defender），与现有客户进行更深入的合作；在存款方面，支票欺诈防御产品（CFD）有显著增长潜力 [66][67] - 长期来看，公司将继续投资创新，保持市场领先的技术和能力，利用与金融机构的关系进行交叉销售 [68] - 公司的首要目标是恢复两位数增长，认为保持低两位数的增长是可行的，目前正在努力推动业务实现可持续增长 [71] 问题2: 随着CFD有了初始客户并可能有明确的投资回报率信息，与新客户的对话是否有变化，今年是否能激活其他大型合作伙伴 - CFD的投资回报率极具吸引力，解决方案效果良好，随着更多客户了解并测试该解决方案，预计会有更多客户加入 [75][76] - CFD仍处于发展初期，过去一年取得了一定的进展，公司对其发展势头感到兴奋 [78] 问题3: 在移动支票存款方面是否有竞争对手，公司在该领域的定价能力和未来提价可能性如何 - 在移动支票存款市场，公司占据主导地位，拥有超过7000家金融机构客户，但仍存在其他竞争对手，公司将继续提供有竞争力的价值主张和优秀的集成应用程序 [86] - 公司会确保定价具有竞争力，并与市场价值相匹配，会持续关注定价与价值的一致性，但不会在本次电话会议中讨论长期定价策略 [89] 问题4: 何时能披露CFD的季度收入，明年对CFD的投资金额大概是多少 - 公司将更多地报告ACV，因为认为这更能反映经济价值，不仅限于CFD，还会扩展到其他产品组合 [92] - 对CFD的增量投资会对EBITDA利润率产生低至中个位数的影响，公司看到了客户对CFD的强烈兴趣和额外功能需求，会谨慎投资以推动其增长和扩大规模 [93] 问题5: 2025财年的运营费用与2024财年相比会如何变化 - 以营收指引中点1.7亿美元和调整后EBITDA范围计算，2025财年运营费用将比2024财年增加中个位数百万美元，主要投资于CFD，身份验证产品组合的运营支出效率将有所提高 [97] 问题6: 上一季度身份验证业务从单点解决方案销售向平台销售转型遇到挑战，本季度和下一年度的交易情况如何 - 第四季度在这方面取得了符合预期的结果，随着对生物识别单点产品的关注增加，取得了不错的成绩 [105] - 原本预计在2024年底获得的一些与大型跨国公司相关的收入，可能会推迟到2025年下半年至2026年实现，但公司认为这些收入机会仍然存在 [106] 问题7: CFD拥有17%的支票数据集，但当前渗透率不到1%，这两个数字之间的差距代表的机会是什么 - 17%的数据集代表了丰富的信息资产，随着数据的积累和更多金融机构的加入，网络效应将使该资产更有价值，所有参与者都将从中受益 [109][110] 问题8: 与Cardtronics的转型机会相比，此次Mitek的机会有何异同 - 两者有相似之处，都有强大的金融机构关系和国际业务布局，通过建立网络效应来推动价值增长和实现两位数的有机增长 [113][114] - Mitek在技术专业知识和应对不断发展的市场需求方面具有优势，公司团队的技术能力和与客户的关系令人充满信心 [114][115] 问题9: 公司营收指引中点意味着同比增长约2%，存款业务预计相对平稳，CFD增长但其他业务下降，为何有信心存款业务未来会增长；同时，指引似乎暗示身份验证业务增长不多，原因是什么 - 公司扩大了营收指引范围，对生物识别业务和MiVIP平台有信心，但由于去年的预测问题，采取了保守的预测方法 [123] - 身份验证业务面临ICAR遗留问题和Mobile Verify产品的定价压力等逆风因素，但也有机会推动业务向指引上限发展 [124][125] - 存款业务方面，CFD的增长将抵消移动存款GAAP收入的下降，预计2026年存款和身份验证业务将共同增长并加速，前提是公司能在2025年执行好既定的战略和运营纪律 [126] 问题10: 移动身份验证业务在2024财年实现了6850万美元的收入，达到8500万美元时可实现盈利，按目前情况最好可能在2026年实现，这种理解是否正确 - 身份验证业务的盈亏平衡点预计在8000 - 8500万美元之间，以中点计算，与2024财年相比，需要实现约1400万美元的增长才能使该业务对利润率产生积极贡献 [131] - 公司专注于在2026年实现这一目标，并会及时向投资者通报进展情况，该贡献水平是包含公司所有间接费用和一般管理费用的全面贡献 [131][132] 问题11: 请详细介绍公司正在进行的整合或转型计划，这一计划的难度如何，预计何时能达到最终目标 - 该计划旨在使公司专注于明确的计划，通过提高身份验证业务的自动化交易比例、整合多个平台、优化AI和机器学习算法、调整销售团队的重点等措施，推动有机增长和扩大利润率 [138] - 预计今年会取得很大进展，并将持续到明年，随着时间的推移可能会发现更多机会，总体目标是让公司专注于有机增长和扩大利润率，提高客户满意度 [139] 问题12: 这些整合或转型项目可能会很昂贵，公司如何管理这部分成本，是否会在财务数据中进行调整 - 公司的营收指引和财务数据已经包含了这些行动和投资，以及已经实现的效率提升和冗余消除措施 [143] - 对于有极具吸引力的投资回报率的增量投资，公司会进行讨论，但目前的计划和数据已经考虑了这些因素，目标是通过这些措施实现业绩提升 [144] 问题13: 2025财年第一季度的费用水平以及之后的适度增长是否为正常水平，未来是否会有增量成本节约 - 如果公司能够执行既定计划，有望实现利润率的扩大，但目前不会对2025年之后的情况进行指引 [148] 问题14: 身份验证业务有适度的支出减少，但公司又在投资建设该业务，请提供更多相关信息 - 2025财年身份验证产品的支出将持平或略有下降，这是为了使团队和组织更加聚焦，确保产品能够扩大规模、提高客户满意度和实现交叉销售 [150][151] - 公司推出了数字欺诈防御者（DFD）等新产品，认为这些产品处于市场前沿，目标是提高效率、推动生产力，实现两位数的有机增长，并谨慎管理投资 [151][152]