行业市场规模与增速 - 中国是全球合成革产业的最大生产国和消费国，总量约占全球的70% [1] - 中国合成革年产值约900亿元，近十年来年复合增长率约5.5% [1] - 人造革中，PVC占60%，PU合成革占40%，近年来PU占比逐步提高 [1] 公司产能与扩产计划 - 公司目前拥有44条干湿法及无溶剂生产线 [2] - "十四五"期间，计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料1亿米左右的生产经营能力 [2] - 产能规划受宏观环境、客户合作、市场波动及行业竞争等多方面因素影响，具有一定不确定性 [2] 美国关税影响与国际市场布局 - 2023年，公司直接出口到美国收入占比约4.6%，对公司经营不构成重大影响 [2] - 控股子公司安利越南投产运营，有利于化解国际贸易冲突带来的关税风险，扩大国际市场份额 [2] 竞争对手与竞争优势 - 主要竞争对手为日、韩、中国台湾的同行业企业，具有先发优势 [2] - 公司竞争优势体现在新工艺、新技术开发与布局，工艺设备先进，全球领先 [2] - 在新兴品类如汽车内饰、电子产品等领域具有先发优势，产品质量优异，性价比高 [2] 营收结构与未来变化 - 2024年前三季度，优势品类功能鞋材和沙发家居收入合计占比约70% [2] - 新兴品类汽车内饰和电子产品收入合计占比约20%，其他培育品类占比约10% [2] - 未来高端运动休闲鞋材、汽车类、电子类客户的销售收入预计会有较快增长 [2] 生产季节性 - 公司坚持内外销"双轮驱动"，产品应用领域广泛，季节性差异不明显 [3] 安利越南经营情况 - 安利越南规划建设4条生产线，其中2条已于2022年末投产，剩余2条计划于2025年上半年投产 [3] - 因客户验厂认证周期较长，产销量未达盈亏平衡点，经营亏损，但业绩有所改善 [3] - 力争2024年全年较2023年亏损减少，安利越南是公司规避国际贸易风险的重要平台 [3] 未来战略方向 - 公司坚持"专业化、特色化、品牌化、规模化"的发展战略，把"专业化"放在首位 [3] - 公司正从PU聚氨酯合成革和复合材料领域，向新型生态功能复合材料方向转型发展 [3] - 未来将保持战略定力，积极拓展应用领域、增加客户群体、开发新品种 [3]