公司整体经营情况 - 公司收入微涨，利润下跌明显 [3] 氨纶业务板块 现状 - 氨纶业务今年形势严峻，远差于年初预期，较去年也大幅下滑 [3] - 下跌原因中约一半是市场不佳，一半与库存有关 [3] - 主要因供给过多、主原料竞争激烈致价格下跌，部分企业低价竞争，公司新产能调试丝低价销售 [3] 成本与库存 - 公司库存大，历史采购成本高，但单月生产成本和销售成本压力不大，成本处于行业中游偏好水平 [5] - 产成品快速增长是因产能增速快于销售，与开工率、产销率有关 [5] - 开工率约 70%，四季度有所下降 [5] - 积压库存主要通过市场销售消耗 [5] 未来展望 - 明年价格转好有难度，但下跌空间不大 [5] - 行业部分企业 2025 年有投产计划，锦纶面料发展对氨纶有一定利好 [5] - 可通过原料端控制成本、提效率等降低吨丝成本 [5] - 氨纶需求近两年增长，但供给增长更多 [5] 芳纶业务板块 市占率 - 国内市场间位芳纶市占率 60 - 70%，对位芳纶 40 - 50%，全球市占率有待提升 [5] 竞争格局 - 对位芳纶生产厂家多，竞争更激烈 [8] 应用领域及占比 - 间位芳纶防护和过滤用量相近，芳纶纸占比约 20% [8] - 对位芳纶光缆占比约 40%，汽车胶管和摩擦密封材料加起来约 20%，还有防护、工业领域应用 [8] 其他情况 - 间位芳纶防护服以大客户为主，小客户用量少，与标准执行有关 [8] - 防护服更换周期 3 - 5 年，夏装更换周期短 [8] - 芳纶价格相对稳定，需做好产品结构优化 [8] - 出口产品主要是纤维 [8] 公司研发与新业务 事业群布局 - 先进纺织事业群包括氨纶、绿色印染、智能纤维 [11] - 安全防护和信息技术事业群包括间位芳纶、对位芳纶和芳纶深加工，未来围绕信息技术开展业务，如芳纶膜、导热材料研发 [11][14] - 新能源事业群包括芳纶纸和芳纶涂覆隔膜 [14] 各业务进展 - 绿色印染无盐低碱、对环境影响少、面料抗菌，但色牢度有时不如传统染色，明年按产品特点销售并改进，与普通印染成本差异不大，运输成本比当地染整厂家高，未来成熟后到面料集散地建厂 [11] - 智能纤维原方向是完善产品、推广终端应用，智能穿戴在研发阶段，明年确定终端产品作突破口 [11] - 纤维锂电池处于中试阶段 [11] - 新研发方向包括超疏水材料、再生纤维、柔性加工技术等 [11] - 纤维回收中芳纶回收成本低于正常芳纶，其他纤维回收在探讨 [11] - 芳纶膜相关研发处于实验室阶段 [14] - 芳纶纸发展势头好，量、收入、利润同比增长，未来提高行业竞争门槛，开发低成本芳纶复合材料，围绕复合纸衍生其他业务 [14] - 芳纶纸在蜂窝领域应用逐步提升，围绕低空经济推广材料 [14] - 芳纶涂覆推广方面，今年客户主动性增强，储能有客户签合同，动力方面在新电池型号、新车型试验，产业化装置在建，根据市场情况逐步投产 [14] - 芳纶涂覆中试线为 3000 万平米，与客户根据量定价 [17] 其他情况 管理费用率 - 管理费用率提升原因包括新业务人才储备、股权激励费用、薪酬结构变化、闲置资产折旧列支 [17] 产能利用率 - 因市场环境变化，价格下降、开工率降低致资产周转率走低，氨纶需练内功提升负荷，对位芳纶超前配置较多 [17] 扩产计划与应用 - 间位芳纶有 2 万吨扩产项目 [17] - 芳纶涂覆在半固态电池有应用，固态电池研发固态电解质应用 [17]