财务数据和关键指标变化 - 2024财年公司实现收入12亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.078亿美元 [7] - 2024财年第四季度总营收增长37%，达到3.544亿美元，主要因牛油果销售价格上涨36% [20] - 第四季度毛利润增加2800万美元，达到5580万美元，毛利率提高490个基点，至15.7% [21] - 第四季度调整后净收入为1960万美元，摊薄后每股收益0.28美元；调整后EBITDA增加1960万美元，至3690万美元，增幅113% [23] - 截至2024年10月31日，现金及现金等价物为5800万美元，高于2023年同期的4290万美元 [27] - 2024财年经营现金流增加6420万美元，达到9340万美元，主要因经营业绩改善和营运资金管理良好 [27] - 2024财年资本支出为3220万美元，低于去年的4980万美元；预计2025财年资本支出在5000 - 5500万美元 [29][30] - 2024财年公司产生约6000万美元的自由现金流 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 营销与分销业务 - 第四季度净销售额增长35%，达到3.196亿美元，主要因牛油果价格上涨 [24] - 调整后EBITDA增加1480万美元，达到2560万美元 [24] 国际农业业务 - 第四季度总销售额为3030万美元，调整后EBITDA为270万美元，去年同期分别为4030万美元和110万美元 [25] 蓝莓业务 - 第四季度净销售额从去年同期的1950万美元增至3160万美元，调整后EBITDA从540万美元增至860万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 牛油果市场 - 2025财年第一季度行业产量预计与去年同期持平，墨西哥供应前期受限，后期随着收获季推进产量将增加 [33] - 预计价格同比上涨约20%，采购的牛油果单位利润率将从2024财年第三、四季度的高位回归历史目标区间 [33][34] 蓝莓市场 - 秘鲁蓝莓收获季将在第一季度达到高峰，自有农场产量预计因单产提高和新种植面积增加而显著增长，但因行业整体产量增加，平均销售价格预计同比下降约30%，将对该季度调整后EBITDA产生负面影响 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用全球采购网络优势，应对供应挑战，满足客户需求，提高利润率，巩固行业领先地位 [7][8][9] - 推进危地马拉战略投资项目，随着美国农业部批准危地马拉牛油果进口，公司将利用这一机会填补供应空白，增强竞争力 [13][14] - 优化配送网络，计划在2025财年第一季度关闭多伦多和卡尔加里的设施，以消除冗余成本，提高运营效率 [15] - 继续发展蓝莓业务，扩大种植面积，与战略合作伙伴合作推进项目，目标是延长收获季，提高优质品种产量，实现更高回报 [12][90][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年公司成功应对市场变化，实现增长和运营改善，对2025财年竞争地位充满信心 [16] - 全球采购网络是关键优势，结合强大资产负债表和合理资本配置，公司有能力为股东创造价值 [17] - 国际农业业务受厄尔尼诺天气影响，但公司已采取措施，随着天气条件正常化，预计2025财年运营效率将提高 [11] - 尽管面临供应挑战和市场不确定性，但公司凭借灵活运营和消费者对产品的强劲需求，有望继续取得良好业绩 [64][65] 其他重要信息 - 电话会议中的评论包含前瞻性陈述，受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [4][5] - 公司提及某些非公认会计原则（Non - GAAP）财务指标，相关指标与公认会计原则（GAAP）指标的调节表可在投资者关系网站查询 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度实际结果与预发布信息的差异 - 公司预发布时部分数据未最终确定，对营销与分销业务的定价和单位利润率持乐观态度；实际与预发布差异最大的是农业和蓝莓业务，蓝莓实际销量高于预期，平均销售价格表现更好 [40][41][43] 问题2: 关闭设施的相关成本 - 关闭的设施未盈利，客户采购模式变化使其失去原有作用；相关成本包括未完全摊销或折旧的资产、少量租赁付款尾差、潜在资产报废义务和少量遣散费，预计不会产生重大影响，长期将节省成本 [45][46][48] 问题3: 国际农业业务EBITDA的预期 - 业务发展态势良好，2024年采取的成本控制措施将持续发挥作用；预计2025年天气条件改善，产量增加，但价格可能下降；公司对农业业务前景乐观，相信该业务能恢复到2021 - 2022年的EBITDA水平 [53][55][57] 问题4: 如何看待美国农业进口关税对供应链的影响 - 特朗普提出关税可能是为推动移民问题谈判，若实施关税将增加成本、可能减缓消费，但行业整体量价呈上升趋势，公司不太担忧；公司团队有应对供应中断和价格变化的经验，消费者对价格和供应挑战具有韧性，且关税可能主要针对墨西哥，对其他供应国影响较小 [60][62][64] 问题5: 消费者是否突破价格障碍，零售能否维持高价并使公司受益 - 消费者适应了通胀压力，年轻消费者增加了牛油果消费，使消费者对价格更具韧性；零售利润率将更稳定，但价格最终取决于市场供需平衡；预计未来价格将高于过去几年，但产量大幅增加时价格会有所下降 [74][75][80] 问题6: 蓝莓种植计划 - 今年新增约100公顷种植面积，采用双密度种植可能超过100公顷；预计2025年第四季度至2026年第一季度收获季将有近200公顷新种植面积投产；项目完成后蓝莓种植面积将大致翻倍，且新种植多为优质品种，有望提高平均销售价格 [87][90][92] 问题7: 未来现金流和资金使用计划 - 2024年经营现金流表现符合公司长期能力预期，资本支出持续下降；2025财年优先偿还债务，之后资产负债表状况改善，公司将评估其他机会，可能向股东返还现金 [94][95][97]