行业或公司 * 行业：电力系统、新能源发电、电力基础设施建设 * 公司：未明确指出具体公司名称，但提到“子弹业”和“四元”等可能为公司简称或代号 核心观点和论据 1. 新能源发电波动性大，带来升压和降压需求：新能源发电（光伏、风电）出力曲线不稳定，波动性大，需要升压上网和降压分配，带来升压和降压设备需求[1][4][6]。 2. 公司订单增长迅速，目标206亿订单：公司订单增速从2021年开始提速，2024年目标完成206亿订单，目前经营态势良好，实现目标有信心[2][3][7]。 3. 海外订单增速快，毛利高：海外订单增速快，毛利高，营业能力强，海外布局完善，有能力承接海外高需求[2][5]。 4. 公司经营能力强，费用率控制良好：公司订单和营收完成度高，交付周期稳定，期间费用率持续下降，毛利率和净利率提升[2][3][7]。 5. 公司产品线均衡，具备参与能力和潜力：公司产品线均衡，具备参与主网建设、配网建设、智能电网改造等项目的参与能力和潜力[11]。 其他重要内容 1. 电力系统转型，新能源占比提升：国家提出电力系统转型，新能源占比提升，带来电力基础设施建设需求[1]。 2. 公司产能布局前瞻，应对需求增长：公司产能布局前瞻，应对新疆电力系统建设需求增长[8]。 3. 公司业绩确定性高，估值具有性价比：公司业绩确定性高，估值具有性价比，具备配置潜力和配置价值[11]。