行业层面 1. 眼科医疗服务市场持续扩容：2022年，中国眼科医疗服务市场规模达到1580亿，预计未来将持续增长。[1][2] 2. 民营眼科医院竞争力凸显：民营眼科医院凭借针对性强、运营模式可复制性强等优势，在眼科医疗服务市场中竞争力持续提升。[1] 3. 眼科赛道持续扩容：眼科赛道底层逻辑为高患病率叠加低渗透率，预计2025年民营眼科市场规模将超过1000亿元，20-25年复合增长率高达20%。[1][3] 4. 眼科细分赛道高速增长：白内障、屈光手术等细分赛道预计将保持高速增长，具有较高确定性。[5][6] 5. 眼科行业渗透率提升空间大：白内障手术渗透率与海外国家相比仍有较大提升空间，预计未来市场规模将快速增长。[6] 公司层面 1. 公司连锁布局：公司制定全国连锁化和同城一体化的布局规划，聚焦直辖市、省会等中心城市及周边市场，已成功经营30多家眼科专科医院和多家眼科门诊部。[2][3] 2. 公司业务转型：公司近年来持续在区光市光白内障等业务板块进行高端化转型，毛利率有望持续提高，整体盈利能力有望提升。[2][3][8] 3. 公司业绩表现：2024年前三季度，公司实现营收21.37亿元，同比下滑1.36%，归母净利润0.16亿元，短期利润表现承压。[4] 4. 公司业务结构：趋光业务是公司业绩贡献最大的项目，白内障和综合眼病业务也迎来快速发展。[5] 5. 公司管理层经验丰富：公司创始人徐旭阳先生具有丰富的医疗管理经验和市场敏锐度，为公司发展奠定基石。[3] 6. 公司估值：通过分布估值法和相对估值法，给予公司目标市值100亿元，较当前股价有40%以上上升空间。[12][13] 其他重要内容 1. 消费复苏不及预期：受宏观经济影响，消费复苏不及预期，公司短期利润表现承压。[4] 2. 新建医院减亏：2024年，公司新建8家医院，预计将明显减亏，推动短期业绩释放。[12] 3. 行业竞争和政策变化风险：公司面临行业竞争加剧和政策变化等风险。[14]