行业或公司 * 行业：风电行业 * 公司：绵羊智能 核心观点和论据 1. 海风市场增长：海风市场具有强大的需求弹性，预计海外订单将陆续释放，尤其是欧洲市场，其风机营利能力显著高于中国，预计欧洲市场将带来更多超额利润。[1][2][3] 2. 招标规则优化：招标规则的完善将推动整机营业能力的持续改善，预计整机估值体系将上升，带动板块估值水位上升。[4][5] 3. 陆风市场变化：陆风市场价格上涨，招标规则变动将改善低价竞争，预计陆风市场盈利弹性将得到提升。[7][8] 4. 海外市场拓展：绵羊智能在欧洲市场布局逐步启动，预计将带来更多海外订单兑现，尤其是英国、德国、意大利等地区。[9][10] 5. 成本控制：绵羊智能通过提高零部件自供比率来控制成本，预计叶片和机舱盘架环节具有显著的项目空间。[15][16] 其他重要内容 1. 叶片自供率：绵羊智能的叶片自供率预计在2024年达到70%，2025年达到80%，2026年达到100%。 2. 电站板块：电站板块规模接近10GW，其中冰网冰产生发电收益预计在2GW以上，在建容量主要来自欧洲、日韩和新型发达国家。 3. 成本控制目标：绵羊智能希望将综合毛利率控制在12%左右，并将费用率控制在4%以下。 4. 零部件国产替代：目前以斯坦福和舍布勒为主，同时进行海鲜加粮或其他骆驼瓦舟的设计方案。 5. 行业展望：预计2025年陆风装机量将达到100GW，海上风电装机量将保持增长。