行业或公司 * 行业： 电梯行业 * 公司： 广日股份 核心观点和论据 * 行业整体下滑： 行业整体下滑约8个百分点，但广日股份订单逆势增长3.7%。 * 订单好转： 下半年订单好转，主要得益于国家房地产稳定政策和更新改造政策。 * 发运下滑： 行业发运下滑约10-11个百分点，但广日股份发运好转趋势明显。 * 后市场增长： 后市场增长趋势明确，包括维保、更新改造等。 * 房地产政策： 房地产政策对后市场增长有积极影响。 * 后市场战略： 后市场战略明确，包括内生式和外源式拓展。 * 国际化战略： 国际化战略明确，包括信息销售、自维保率提升等。 * 市场占有率提升： 市场占有率提升，预计达到4%左右。 * 毛利率提升： 毛利率提升，过去几年提升接近2个百分点，预计24年提升超过1个百分点。 * 维保市场布局： 维保市场布局明确，包括提升自维保率、成立合资公司、收购第三方维保企业等。 * 更新改造： 更新改造市场在一二线城市增长明显，预计未来增长趋势明显。 * 国债补贴： 国债补贴对更新改造市场有积极影响，浙江和江苏成效较好。 * 直销比例提升： 提升直销比例，包括提高自维保率、利用国有企业资源等。 * 维保市场监管： 监管政策对维保市场结构有重要影响，有利于有序竞争。 其他重要内容 * 原材料成本： 原材料成本有所下降，有利于提升盈利能力。 * 供应链平台： 利用供应链平台进行原材料锁定，提升成本控制能力。 * 资本运作： 利用资本运作进行后市场整合和收购。 * 合资公司： 与地方投资平台成立合资公司，拓展后市场。 * 山东子公司： 与山东济南等地合作，设立子公司，拓展市场。 * 分红政策： 积极回报投资者，根据实际情况进行分红。 总结 广日股份在电梯行业整体下滑的背景下，通过订单逆势增长、后市场拓展、国际化战略等举措，实现了业绩增长。公司对未来发展充满信心，将继续提升市场占有率、毛利率，并积极拓展后市场和国际化业务。