行业与公司 - 行业：人形机器人行业 - 公司：华为、比亚迪、长安、江淮、广汽、字节跳动、美团、百度、蚂蚁集团等 核心观点与论据 1. 人形机器人商业化元年已至：2024Q4以来，行业呈现由多链条头部玩家催化引领的态势，包括华为链、车企链和互联网链[2] 2. 华为链：华为签约16家企业，设立全球具身智能产业创新中心，推动自主生态网络建设[2][4][8] - 华为与兆威机电、拓斯达、中坚科技等企业签署合作备忘录[4][8] - 华为全资子公司极目机器迎近30亿元注资，注册资本增加到38.9亿人民币[11] 3. 车企链：比亚迪、长安、江淮、广汽等车企入局人形机器人[2][4] - 比亚迪与优必选合作，提供训练试点场景，并开启智能化研究团队招聘专场[4][16] - 长安汽车计划2027年前发布人形机器人产品[18] - 江淮汽车推出两代人形产品，"启江二号"亮相合肥智能机器人大会[19] - 广汽推出第三代具身智能人形机器人"GoMate"，目标2026年实现整机小批量生产[23] 4. 互联网链：字节跳动、美团、百度、蚂蚁集团等互联网巨头布局人形机器人[2][4] - 字节跳动豆包AI大模型赋能乐聚机器人，展示"人形机器人+"4S店导购案例[25] - 美团无人机完成超40万订单，领投银河通用机器人[27] - 百度与优必选合作，文心一言赋能任务调度应用开发[31] - 蚂蚁集团成立全资子公司蚂蚁灵波科技，注册资本1亿元，经营范围包括智能机器人[32] 其他重要内容 1. 风险因素： - 机器人政策支持力度低于预期[35] - 任务攻关进度不及预期[35] - 人形机器人市场需求低于预期[35] - 国产人形机器人产业化低于预期[35] - 人形机器人主流技术方案发生重大变化[35] - 国产机器人厂商响应程度低于预期[35] 2. 投资策略： - 人形机器人板块发展趋势明确，2025年放量较为明确[36] - 推荐华为相关及川渝产业链的兆威机电、蓝黛科技、豪能股份、富临精工等[36] - 建议关注禾川科技、拓斯达、埃夫特、中坚科技、柯力传感、瑞迪智驱等[36] 数据与百分比变化 - 2024年9月24日至12月31日，拓斯达/中坚科技/兆威机电股价累计涨幅分别为164%/131%/114%[4] - 美团无人机已完成超40万订单[27] - 豆包AI 2024年累计用户数已超1.6亿人，单日活跃用户数近900万人[25]