人形机器人重磅更新：特斯拉 optimus 未来三年出货量年均 10 倍增长指引下，产业路径与投资机遇展望 20250109 摘要 Q&A 近年来机器人产业链供给侧发生了哪些重要变化？ 近年来，机器人产业链供给侧发生了两个重要变化。首先是政策层面，全球尤其 是中美两国对机器人的重视力度显著提升，这体现在顶层设计和政策支持上。其 次，一些潜在的重磅玩家持续布局，带来了新一轮产业发展的热潮。这些因素共 同推动了机器人行业的快速发展。 对于未来机器人行业的发展趋势有何看法？ 我们认为，未来机器人行业将围绕海外和国产龙头双主线开展布局。在政策、技 术和量产节奏方面，将会有高频的催化因素推动行业发展。特斯拉等公司的新品 • 全球，特别是中美两国对机器人产业的政策支持力度显著提升，为行业发 展创造了有利环境。 • 特斯拉 Optimus 机器人技术更新迅速，自由度提升、本体减重、软硬件耦 合及智能化水平均有显著进步，但量产面临挑战。 • Optimus 机器人量产的关键前瞻指标包括内部训练效果、关键部件迭代进 展和供应链建设节奏，目前电机、减速器等部件性能及供应链建设仍需提 升。 • 特斯拉与供应商采用框架合同分批供货模 ...