行业与公司 - 行业：半导体、AI芯片、服务器国产化 - 公司：海光信息 核心观点与论据 - 2024年业绩预告：海光信息2024年预计营收87.2-95.3亿元，同比增长45.04%-58.52%；归母净利润预计18.1-20.1亿元，同比增长43.29%-59.12%[3][4] - 收入增速来源：CPU和GPU产品的快速增长，CPU受益于运营商、金融、政府等行业需求增加及国产化进程加速；GPU得益于AI、大数据等领域的规模化应用及与头部互联网厂商的合作[4][5] - 第四季度表现：第四季度营收预计25.8-33.9亿元，但净利润增速放缓，主要由于研发投入和市场推广费用大幅增加[4][6] - 2025年展望：CPU领域受益于专项债落地、信创持续渗透及新品迭代；GPU领域将继续加大研发，提升计算能力，发挥生态优势[4][7] - 下游需求：政府和互联网企业对AI芯片需求强劲，各地计算中心建设规划积极推进[4][7] - 风险因素：中美博弈加剧、市场竞争加剧、资产中心推进不及预期[4][8] 其他重要内容 - 扣非后归母净利润：2024年预计18亿元，同比增长50.48%-65.44%[4] - 研发投入：单季度研发投入同比接近50%的增长[6] - 市场推广：加大高端处理器产品的市场推广力度[6] - 下游需求案例：河南郑州大型计算中心计划到2025年一季度实现3万P算力规模，最终超过10万P；上海计划到2025年底全市算力突破10万P[7] 风险提示 - 中美博弈：可能导致不确定性增加[8] - 市场竞争：加剧可能影响市场份额[8] - 资产中心推进：不及预期可能影响业务发展[8]