行业与公司 - 上海延普公司专注于汽车座椅行业，特别是汽车座椅骨架领域[3] - 公司计划从2025年开始逐步进军乘用车整椅市场[4] - 公司将在2025年开始放量的新增业务包括高铁座椅和铁路集装箱[8] 核心观点与论据 - 上海延普公司在汽车座椅行业中具有显著的竞争优势，并有望成为全球龙头企业[3] - 公司2025年将进入汽车座椅骨架平台化正式落地阶段，预计未来五年内有20多个亿的定点规模[4] - 公司2023年总收入约15亿元，其中近10亿元来自汽车座椅骨架，预计未来三年收入复合增长率超过30%，利润增速超过50%[4] - 公司计划从2025年开始逐步实现乘用车整椅业务的突破，预计到2026年达到1,100多亿人民币[5] - 公司将在2025年开始放量的新增业务主要包括高铁座椅和铁路集装箱两大板块，预计将显著提升公司的整体盈利水平[8] 其他重要内容 - 公司2023年60%的收入来自于汽车座椅骨架，其余部分来自注塑件、冲压件、模具等相关汽车零部件[6] - 公司现有客户如华为问界M7等车型的独供业务将进一步拓展新的合作机会[5] - 公司计划从2025年开始逐步实现乘用车整椅业务的突破，凭借其在座椅骨架领域17年的技术积累，以及与车企开展的平台化模式，有望抓住国产替代机会[7] - 公司将在2025年开始放量的新增业务包括高铁座椅和铁路集装箱，预计将显著提升公司的整体盈利水平[8] - 投资者选择上海延普作为投资标的是基于公司传统主业的爆发式增长、乘用车整椅业务的拓展以及新兴业务的放量[9] - 预计从2024年至2026年的三年间，公司收入复合增长率可达30%以上，而利润增速更快，可超50%[9] - 按照2025年的净利润2.5亿元计算，对应市值至少可达70多亿元，相较当前市值仍有50%以上增长空间[10]