行业与公司 - 人形机器人产业[1][3][4] - 存储行业[9] - 消费电子行业[10] - 光刻机产业链[11] - 边缘计算与 AI 相关公司[12] 核心观点与论据 人形机器人产业 - 特斯拉计划到 2025 年实现几千台量产，2026 年增长 10 倍达到 5 万至 10 万台，2027 年再增长 10 倍达到 50 万至 100 万台[3][4] - 英伟达推出基于物理世界仿真数据的大模型，高通开发搭载其芯片的机器人[4] - 国内产业链优势显著，未来量产关键在于降低成本[4] - 《人形机器人创业发展指导意见》提出 2025 年人形机器人密度比 2020 年翻一番，2027 年形成具备国际竞争力的完备产业链体系[4] - 人形机器人核心部件中，关节占比最高（约 50%），灵巧手占比超过 30%，谐波减速器、星球滚珠丝杠等价值量较大[6] - 谐波减速器在国内已实现自主可控，绿地街铺产能达到 20 多万台[7] 存储行业 - 存储价格走弱主要由于 PC 和手机需求疲软，但 2025 年 AAAH 端 CII 和气量将拉动需求[9] - PCB 板块估值较低，业绩稳定，高密度互联板（HDI）增速最高[9] 消费电子行业 - 以旧换新政策利好消费电子行业，预计春节前会有普涨趋势[10] - 高密度互联板（HDI）设备更新周期将推动消费电子增长[10] 光刻机产业链 - 光刻机产业链暂时看不到突破迹象，个股上涨难度大[11] 边缘计算与 AI 相关公司 - 边缘计算与 AI 相关公司如恒拓开源，长期发展潜力值得关注[12] 其他重要内容 - 当前市场情绪已接近拐点，总市值与去年 10 月 8 日相当，接近底部区域，春节前市场或将完成筹码交换[2] - 2025 年上半年有望出现一波确定性行情，受益于市场下跌释放的空间、宏观政策及宽松货币环境[2][5] - 未来几年宏观经济政策将继续保持积极财政政策和宽松货币环境，2025 年或为共振最强的一年[5] - 传感器市场中，安培龙等公司受到关注，南京化纤是行星滚珠丝杠领域的龙头企业[8]