行业与公司 - 行业：两轮车行业[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 公司：淘淘车业[1][16][17][18][19][20][21][22][23] 核心观点与论据 新国标的影响 - 新国标自2024年9月19日公布征求意见稿以来，对行业和公司股票影响较大[1] - 新国标与征求意见稿的主要区别在于民用两轮车的北斗定位加装改为消费者自选，过渡期延长至2025年12月1日[1][2] - 新国标的核心变化集中在电池产品安全，包括防火阻燃、防灿烂、识别标识等[3] - 新国标对速度限制更细致，但比18年国标略有宽松，最大速度限制为25千米每小时[3] - 新国标鼓励但不强制加装定位模块，考虑隐私问题[4] - 新国标对千寸车重量限制提高到63公斤，过渡期延长[5] 行业动态与公司表现 - 2025年主线仍为老国标，12月1日后才执行新国标[2] - 2024年9月和10月是主机厂销售旺季，8月为过渡期最后一个月[2] - 2024年12月31日，雅丽和爱马库存水平较低，雅丽库存更低[9] - 2024年11月1日，行业进行了更严格的三期认证切换，新国标落地后，3C认证将进一步趋严[10][11] - 2024年1月，雅丽和爱马日均发货量超过5万[8] - 2024年行业库存接近400万档[9] 淘淘车业 - 淘淘车业2024年70%以上收入来自美国，董事长有长期美国生活经验，渠道关系深厚[16] - 淘淘车业在美国高尔夫球车市场拓展迅速，2024年出口车辆约2万辆[17][18] - 2024年春节后，反倾销关税可能落地，税率可能超过60%[19] - 淘淘车业是少数能在美国设厂的公司，计划将产能转移至越南和美国工厂[19][20] - 淘淘车业在低速电动车领域拓展，包括ebike、滑板车、平衡车和全地形车[21][22] 其他重要内容 - 新国标落地后，行业格局将被3C认证和新国标约束，头部企业受益[12][13] - 雅丽和爱马在渠道端进行规范化管理，要求渠道揭露终端动销系统[14] - 雅丽和爱马2024年经济预测均在26亿以上[15] - 淘淘车业通过产能转移和产品拓展，预计未来两到三年有25%的增长[21][22] 总结 新国标的实施对两轮车行业产生了深远影响，特别是在电池安全和速度限制方面 淘淘车业凭借其在美国市场的深厚渠道关系和产能转移策略，有望在反倾销关税的挑战中化危为机 雅丽和爱马作为行业头部企业，受益于新国标和3C认证的趋严，预计2024年业绩表现良好