行业与公司 - 行业：零售业，特别是超市和大型卖场 - 公司：金山万达、永辉超市、波波高、奥乐齐等 核心观点与论据 1. 上海市场竞争与金山万达的表现 - 上海作为一线城市，市场竞争激烈，零售业供给充裕[1] - 金山万达在上海区域表现较好，日销是其他地区的两到三倍[1] - 地方政府支持，包括租金减免，抵消了人工薪酬上涨的影响[2] 2. 门店调整与利润率 - 调整后门店利润率从25%提升至25%-30%[3] - 后台费用降低，烘焙区域表现显著提升，从不到5%提升至25%-30%[4] - 熟食烘焙成为重点打造品类，毛利率高达30%-40%[5] 3. 客单价与毛利率 - 春节期间客单价较高，预计春节后降至100元左右[6] - 毛利率预计维持在19%-21%之间[6] 4. 门店调整与运营效率 - SPU数量从1.5万-1.6万降至1.2万-1.3万，运营精细化程度提升[7] - 生鲜占比提升，销售面积和加工区域调整[8] 5. 员工薪酬与激励机制 - 员工薪酬提升，普通员工从3000-4000元提升至5500-6000元，店长提升至7000-8000元[9] - 预计后续有分红收入，激励机制包括ATG措施和合伙人制度[11] 6. 竞争对手与市场环境 - 奥乐齐日销降至10-20万，线上业务占比30%-50%[12] - 调改门店不再依赖大量促销，转向品质和性价比[13] 7. 产品结构与供应链 - 自由产品占比5%-10%，永辉自由产品有100多支[14] - 引入一二线商品和地方特色商品，进口商品比例提升至20%[16] 8. 行业变迁与调改方向 - 零售业经历从外资大卖场到电商冲击的变迁[17][18] - 调改方向转向品质和性价比，与线上差异化竞争[19] 9. 调改投入与未来预期 - 调改投入预计2.5-3亿，未来几年持续投入[21] - 预计门店数量达到300家以上，日效预期提升[26] 10. 利润与市场表现 - 非调改店日销预计提升至30万以上，利润率接近1%[27] - 调改店日销稳定在80%以上，春节后市场表现值得关注[28] 其他重要内容 - 调改门店标配服务手段，如宠物区、休息区等[8] - 员工专业度提升，薪酬吸引力增强[9][10] - 供应链精细化程度提升，选品持续更新[24][25] - 零售行业变化快速，调改效果需持续观察[18][19] 总结 金山万达在上海市场的表现突出，通过门店调整和供应链优化，提升了利润率和运营效率。零售行业经历快速变迁，调改方向转向品质和性价比，未来市场表现值得持续关注。