行业与公司 - 行业：人形机器人产业[1] - 公司：特斯拉、1X、优必选、达闼、语速、资源机器人、三花拓普、北特、新建、雷赛富、林伟创特、富临精工、绿迪、好冷难带、浙江垄断、祥鑫科技[4][8][10][13][14] 核心观点与论据 1. 政策支持：全球重要国家和地区正在制定机器人政策规划和资金扶持，中美两国尤为重视。美国将AI项目赋予与国防项目同等优先级，中国通过工信部发布指导意见并出台多项国家和地方政策[3][6] 2. 供给侧：特斯拉、1X等公司引领技术迭代，国内厂商如优必选、达闼等积极参与竞争。预计2025年出货量将显著增长，但整体智能水平仍处于较低阶段[3][4][5] 3. 需求侧：人形机器人主要应用于商用、智能制造和家庭服务三大场景，其中智能制造是目前大规模应用的主要场景，家庭服务领域潜力巨大[3][4][5] 4. 供应链：关键零部件如关节总成、灵巧手等国产化进程加快，特斯拉已进入小批量生产阶段，国内企业技术验证阶段差异较大，确定性溢价存在差异[3][4][7] 5. 投资策略：建议关注特斯拉产业链相关公司，以及具备'大脑'赋能能力的企业，重点关注供应链中具有深度商务合作关系和卡位能力强的企业[3][12][13][14] 6. 未来趋势：人形机器人市场空间巨大，有望超过万亿规模，但技术迭代和应用场景拓展仍面临挑战，需关注政策变化和技术突破带来的机遇与风险[3][6][7] 其他重要内容 1. 技术进展：特斯拉在自主决策和环境感知方面取得提升，计划一季度发布新版本机器人。1X公司预计今年一季度预售50-100台家庭用机器人，到年底出货量达1,000-1,500台[4][5] 2. 硬件进展：丝杠技术进步显著，设备成本降低和磨制效率提升。减速器、电机、传感器等领域也有重要进展[11] 3. 国产化机遇：关键增量部件如关节总成与灵巧手等硬件国产化进程加快，特斯拉已从送样转向小批量生产阶段[7] 4. 产能规划：三花拓普、北特和新建等企业已经开始进行产能规划，预计2026年达到5至10万台的大规模量产[8] 5. 生态圈构建：国产机器人行业的核心变化在于构建'大脑'赋能企业的生态圈，供应链企业卡位能力凸显[13] 投资建议 - 关注特斯拉链和具备大脑赋能能力的链条，重点关注从送样到小批量过程中的确定性溢价公司，如三花拓普、北特及鸣志电器[12] - 持续关注具备深度商务合作关系及供应链卡位能力强的相关企业[15]